振华港机（600320）订单饱满 协同效应显现

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　　公司2007年1至6月的订单金额同比增长32%，公司在手订单约70亿美元，跟踪项目金额约70亿美元，为今明两年的业绩增长奠定了坚实的基础。

　　公司与上海港机的协同效应已经开始显现，同业竞争消除后，公司在国内7个项目连续中标，集装箱起重机在国内的市场占有率约为100%。其主导产品集装箱起重机价格上调幅度约10％至20％，部分消化原材料上涨因素，我们估计2008年集装箱起重机平均毛利率可维持在14％至15%。

　　我们预计2008、2009年每股收益为0.803元、1.039元，对应PE只有13.2倍、10.21倍，而未来2年公司业绩依然能够保持20%以上的平均增速，公司股价已经随大盘充分调整，目前价值明显低估，维持买入的投资评级。（国金证券）