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    次新股定位偏低 有望迎来矫正机会

　　根据国元证券研究中心统计数据显示，今年以来，由于整个市场连续下跌，场外资金打新股的热情大幅下降，炒新股更是冷清，这也使得不少中小板个股上市首日的涨幅大大下降。如步步高上市首日涨幅仅为62%，上海莱士上市首日涨幅61.5%，川大智胜涨幅更是只有23.4%。笔者分析认为，当次新股上市首日出现爆炒，涨幅翻几番之后，必然股价会出现理性回落，向价值靠拢。然而，如果一些质地不错，上市首日涨幅较小的次新股出现后，也必然受到主力资金的青睐。但前期中小板走出一道弱势的风景线，如：6月20日以来，拓日新能已经累计大涨了42.26%，是中小板中区间涨幅最大的个股。而川大智胜、上海莱士、步步高、海路重工等更是连续飘红，不断创出上市以来的新高。笔者进一步分析认为，主要还是部分新股上市定位偏低，而市场给予一定的纠正机会，但由于目前大市还不能太过乐观，因此投资者继续追高买入这些个股，也将面临较大的风险。但除了上述个股外，还有不少中小板次新股依然躺在底部区域，等待场外资金的挖掘。这类个股大多在6月上市，不仅上市定位低，同时还在前期随大盘出现较大回落，所以笔者建议在后市中，不妨重点关注：(002249)大洋电机，(002247)帝龙新材，(002245)奥洋顺昌等龙头个股的修正机会的到来。

　　3G全军被套 自救机会有望出现

　　笔者分析认为，目前3G板块已经回落到合理估值水平，从全球范围看，很多国外的3G运营商在用户数量规模与增值业务模式方面都是比较领先的。从行业整体来看，手机终端的发展、产业链的有效整合与用户市场的合理细分是推动其业务持续发展的主要因素，国内运营商应该借鉴这些有利因素着重依据中国市场特点推动和发展3G增值业务。而笔者进一步分析认为，由于电信业务重组工作冗繁，工信部会积极投入到重组的具体事宜，从长远角度来讲，3G的整体走势利好因素不断。故而，笔者相对乐观地认为，3G板块的突出表现再次提振了投资者的信心。由于3G建设和奥运会项目的带动，预期移动运营商未来几年的投资增速加大，相关设备运营商盈利将会有明显大幅提高，对于3G板块的后市极为看好，但目前笔者还是有必要提醒投资者切忌盲目追涨。可重点关注其中像(600289)亿阳信通，(002194)武汉凡谷，(600487)亨通光电等龙头个股的相关机会。

　　对于七月行情，笔者认为，红七月出现大幅上涨的机会不大，至少出现具有持续性的反弹的希望很小，七月将呈现“局部机会红如火，局部风险待释放”的冰火两重天的格局，但抓住局部热点的操作，市场还是能给予一定的回报，特别是在奥运题材股，券商业绩股，超价值暴跌的新股次新股和业绩巨幅体现好转的3G股等四大热点的身上，我们有理由相信在游资和机构共振的情况下，经过恐慌的复杂固底后，股指有望在7月中旬营造一个崭新的个股轮动行情。(国元证券研究中心 康洪涛)

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