青岛啤酒：奥运赞助商 直接受益奥运

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　　从近期盘面上看，由于奥运会的逼近，奥运板块类个股均表现极为强势，中体产业、北京旅游、中青旅、北巴传媒等实质性奥运股均已多次上演涨停风暴，可见奥运板块的炒作已经到了火爆程度。我们认为在目前底部拥有奥运概念，但股价并未出现大幅上涨的个股近期将拥有较大爆发的空间，典型例如青岛啤酒（600600）。

　　青岛啤酒（600600）：公司成立于1903年8月，拥有百年历史，是中国最著名的啤酒品牌。目前在国内18个省、市、自治区拥有40多家啤酒生产厂和麦芽生产厂，构筑了遍布全国的营销网络，基本完成了全国性的战略布局，产销量、市场占有率、出口均居国内同行业首位，是中国啤酒业行业的领导者。

　　公司05年成为国内最大的奥运会啤酒赞助商，并一直以来都积极在为奥运会做准备。公司奥运营销战略提升公司品牌价值的策略相当成功，包括“激情成就梦想”的青岛啤酒品牌宣传、“青岛啤酒——我是冠军”等活动，均大幅提升了青岛啤酒的市场品牌价值，全国啤酒销量均因此大幅上升。即使是在啤酒巨头盘踞的北京地区，公司在经过连续4年的本地化营销后，现在也已尝到甜头，是北京啤酒市场的第二选择。

　　从国外经验来看，啤酒与体育赛事的结合程度都很高，奥运会的举行必将拉动我国的啤酒消费增长和公司的品牌影响力及销量，对公司业绩将产生正面影响，使其成为奥运的直接受益者。虽然在今年通货膨胀环境影响下，啤酒原料大麦价格出现大幅上涨，但公司通过提价有效消化了成本上升的巨大压力，而同期的销量增速也并未出现下滑，这说明青岛啤酒1＋3品牌营销战略（青岛啤酒为一线品牌，崂山、三水和汉斯啤酒为二线品牌）已获成功，未来2-3年将进入较快的增长期。

　　二级市场上，该股在整个市场估值体系大幅下调的背景下，也随之进行了较大幅度的调整，目前短线已处于技术超跌状态。随着股价止跌企稳，该股的阶段底部或将探明。在近期奥运板块活跃背景下，该股作为并未出现大幅上涨的奥运龙头股，未来存在较大爆发的空间，投资者可积极关注。