广钢股份(600894)：政策利好不容忽视

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　　证券通

　　广钢股份(600894)周一再度逆市大涨。可是从之前的走势可以看到，虽然有宝钢整合这一重大利好，但公司股价却始终在底部徘徊，并没有什么超越大市的表现。证券通资讯终端之前已经给予多次提示，公司虽然面临整合这一大利好，但业绩风险不容忽视。之前市场预期公司08~10年的业绩分别为0.162、0.236和0.294元，对应的当前市盈率比钢铁龙头企业几乎高出一倍。因此估值风险相当显著。而且从宝钢整合后的发展规划来看，公司湛江项目1000万吨产能刚刚开始建设，释放业绩还有待时日，因此可以预计，未来1到2年中，公司业绩难有大的飞跃，当前来看存在比较明显的业绩风险。不过从另一个侧面也可以看到，广州省计划在湛江项目1000万吨产能投产的同时，逐步淘汰省内落后产能1000万吨作用。也就是说，未来几年中，广东省内产能总量可能不会有很大增长，这有可能造成广东省经济发展与钢材供给的矛盾。如此以来，湛江项目完成后，广钢就将面临比较好的市场环境：一方面是产能的扩张，另一方面是供求的矛盾。因此可以预计，广钢业绩或在2010年前后获得爆发。而如果股价如果进一步回归至行业平均估值水平(10~15倍市盈率)，则可能是一个投资者进行长期投资的较好机会。