百利电气：收购优质资产 尚低增发价40%

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　　第一创业 姜宁

　　近期消息面出现了积极的变化，尚福林主席提出了稳定资本市场的要求，6月24日《 中国证券报》也刊发了有关人士呼吁尽早出台政策，促进股市稳定的文章。加之A股市场连续下挫之后，市盈率水平已经接近成熟市场水平，投资价值显现，短线技术上也积累了反弹的能量。此时投资者可逢低介入一些基本面出现巨大改观、业绩增长明确、大跌中被错杀的潜在优质股。如百利电气(600468)公司08年一季度业绩同比增长21%,业绩成长性明确.更值得关注的是,公司定向增发方案获得天津市囯资委同意,控股股东将实现优质资产整体上市，平安证券认为,定向增发完成后, 百利电气资产质量将获得大幅增长,模拟营业收入和净利润较发行前同比增长100%，预计2008年,2009年EPS分别为0.53元, 0.64元,当前市盈率仅16倍。更值得注意的是该股目前股价仅8元多，仅相当于增发价13.35元的60%,价值明显被低估,值得重点关注。

　　收购优质资产,仅仅是开始

　　公司是典型大集团、小公司背景,集团资产不论在规模上,还是盈利水平上都显著高于上市公司,此次资产购买意在实现机电控股核心经营性资产的整体上市。注入资产包括天津市天发重型水电设备制造有限公司59. 66%股权, 天津国际机械有限公司55%股权和天津百利阳光环保设备有限公司65%的股权。此次发行,天津机电控股将旗下产业前景最好, 盈利能力最强的环保成套设备产业和水电成套设备产业的核心经营性资产注入到百利电气, 亦确定了百利电气先以收购天津机电控股资产规模相对较小,资产盈利性较强的,且符合上市条件的部分经营性核心资产作为试点, 逐步实现机电控股全部优质资产和主营业务整体上市的战略目标.对此,百利电气董事长, 天津机电控股董事长张文利表示:"本次所注入的资产是机电控股集团最核心的资产之一,本次资产的注入只是优良资产注入的开始,我们的战略目标是实现集团内优良资产的整体上市."由此可见, 控股股东还有继续为公司注入优质资产的可能,未来业绩爆发增长,值得期待。

　　高起点介入水电环保设备制造业

　　水电及节能环保产业，是国家重点扶植产业,发展前景广阔。公司高起点介入增长潜力巨大水电设备、环保设备行业, 成为一家集输配电及控制设备、水电设备、水务环保成套设备和固废环保成套设备等多种业务于一体的综合机电设备提供商。天发重型水电,百利阳光和国际机械都是节能环保型企业. 天发重型水电作为我国生产水力发电成套设备的骨干企业之一,是灯泡贯流机组的主要供应商,主要生产水电行业相关设备, 有很大的市场占有率.在我国不断强化环境保护与节能减排的背景下,具有可持续发展的清洁能源水电产业将成为我国电力产业发展的主流与指导方向;而天发重型水电主要从事中小水电设备产品, 并在低势能条件的贯流机组方面具有绝对的技术领先优势。

　　百利阳光和国际机械均从事环保设备业务.其中,作为国内少数拥有独立的自主知识产权的城市垃圾综合处理成套设备生产商,百利阳光是全国最大的双鼓产品生产制造基地, 在国内固废垃圾处理设备的制造企业中也处于前三名,拥有长期稳定的客户资源.国际机械则主要从事以阀门产品和环保成套工程为主的水务环保相关业务,产品种类丰富,在全国供水和污水处理项目中已成功完成了十几个大型项目,具有较强的竞争优势,发展前景十分可观。

　　技术上,该股前期频频放出巨量,显示有大资金介入，后随大盘展开快速回调，在前期低点8元附近展开整理，有形成双底的态势，短线5日线上翘、股价已经突破10日线压制，技术上构成极具攻击力的"阳后双阴阳"组合,可积极关注。