双良股份：增长平稳投资价值有限

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　　证券通

　　双良股份(600481)连续下跌之后周五突然拉高，那么公司基本面是否存在支撑其价格的实力呢？证券通资讯终端的数据显示，2008年公司机械业务生产和销售重点将放到蒸汽和热水型等节能环保产品上。同时一季度溴冷机订单出现大幅度增长也预示着公司2008年溴冷机业务有望取得较大突破。在高毛利的换热器方面，公司受限于加工能力，只能生产约一亿元左右，净利润预计在1500万元。而空冷器目前在手订单超过5亿元，预计08年可完成销售4-5亿元。综上来看，公司机械业务在08年将重拾较快增速。但化工业务上，受次贷危机冲击，苯乙烯需求大减，同时EPS出口退税由11%降至5%也是的公司苯乙烯业务盈利能力大幅降低，这将对公司整体业绩的提升产生负面效用。如果按公司2008年0.35元、2009年0.44元的EPS进行测算，公司当前对应的08、09年动态市盈率分别为27.57和21.75倍，相对合理估值水平仅略偏低。因此目前多数研究机构均给予了公司“中性”和“增持”评级。该股短期和长期的投资价值在机构看来均不十分突出。