6月4日十六机构荐黑马股(2)

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　横店东磁(002056)

　　细分行业巨头 短线超跌严重

　　(宏源证券 杜伟平)

　　周三沪深大盘出现大幅度回落，个股也呈现明显的普跌局面，目前不少个股超跌严重，后市存在强烈反弹要求，而其中那些基本面较好的个股，值得投资者关注，如横店东磁。

　　公司是铁氧体磁性行业标准制定单位之一，主要从事永磁铁氧体系列、软磁铁氧体系列以及绿色环保型电池系列三大类型产品研发、生产和销售。该股除权后就开始调整，目前该股已逼近前期低点，短线呈现6连阴走势，超跌严重，存在强烈的反弹要求，值得密切关注。

　　(宏源证券 杜伟平)

　　新世界(600628)上海商业龙头 有望绝地反弹

　　(广东百灵信)

　　新世界(600628)

　　上海商业龙头 有望绝地反弹

　　今年将是我国的消费之年，消费概念有望成为市场中的中线潜力品种，投资者在目前环境下应把握大盘休整的机会，关注近期蓄势充分又具消费概念的题材股，新世界就是这样一家商业巨头，同时，基于上海世博会进入倒计时阶段以及上海市政府主导本地上市公司整合的预期，使得近日上海本地股明显强于大盘，作为上海本地股的新世界就更具优势，值得投资者重点关注。

　　公司位于上海最繁华的商业街南京路步行街起点，地理位置极其优越，三条地铁汇集于此，客流量十分充沛。走势上看，该股得到机构资金中长线运作，前期经过充分调整，近日展开反弹，后市有望进一步展开上攻行情，可积极关注。(广东百灵信)

　　*ST长钢(000569)下跌空间有限 逢低关注

　　(杭州新希望)

　　*ST长钢(000569)

　　下跌空间有限 逢低关注

　　近日上海本地上市公司资产整合悄然提速，使得资金短期再度迅速对重组板块进行关注，其中部分已获得上级管理部门批复核准的个股存在良好预期，可逢低关注*ST长钢，公司与攀钢集团的资产整合事宜正在推进中，后市有一定机会。

　　前期公司发布公告称，其拟与攀钢钢钒进行换股吸收合并。根据公司公告，公司实际控制人攀枝花钢铁集团接到国务院国有资产监督管理委员会关于攀枝花钢铁集团公司资产整合整体上市的批复，原则同意攀枝花钢铁集团公司资产整合整体上市的方案，重组推进将使公司发展巨大的基本面变化。

　　一旦资产注入完成后，攀钢钢钒的产业结构中将增加以矿业公司为主体的矿产业、以钛业公司及攀渝钛业为主体的钛产业，同时，原钢铁产业将增加无缝钢管、建筑钢材、特种钢材等产品，使公司成为集钢铁产业、钒产业、钛产业于一体的大型钢铁钒钛联合企业，钛产业将成为攀钢的支柱产业和核心竞争力，公司将成为拥有铁、钒、钛矿的资源型企业。在目前铁矿石成本不断上涨的大背景下，公司的资源优势及成本优势将得以体现。

　　二级市场上，该股在换股重组的预期下，股价获得明显支撑，下跌空间非常有限，短线存在刻意打压洗盘嫌疑，值得市场逢低关注。(杭州新希望)

　　建设银行 三项关键指标行业第一 价值低估

　　(阿冬)

　　建设银行

　　三项关键指标行业第一 价值低估

　　建设银行(601939)是我国盈利能力领先的商业银行，其平均股东权益回报率(ROE)、NIM和信贷成本等三项关键指标在国有控股的四大上市银行中排名第一。公司拥有国内最大的个人贷款市场份额和第二大的基本建设贷款份额，同时在信用卡、投资银行、财富管理、综合经营等多个领域有全面竞争力。

　　但回归分析显示，目前建行H股价值被低估，这一并因其股权结构中H股占比较大因素而放大。目前银行业的整体估值水平较低，不过由于同期驱动银行高速增长的净息差、资产规模、资产质量稳定等因素并未改变，银行业依然有能力超越全年业绩预期。

　　H+A股结构影响市场估值

　　一般情况，上市公司的估值(或市价)应与其盈利能力正相关。在市场有效的情况下，同一行业上市公司的整体估值水平应是单个公司交易数据模拟的回归线。如某公司估值水平在回归线上，该公司股价正好反映盈利水平；如在回归线下方，即可认定该公司股价没有反映其真实的盈利能力，存在一定的低估成分。

　　用PB代表估值水平，ROE代表盈利水平，通过取发行H股的六家国内银行08年预测数据平均值，并以5月15日收盘价对应的PB与ROE做回归分析我们发现，招行、交行、工行、中信银行PB-ROE散点在回归线上方，中行基本接近回归线，建行在回归线下方，且偏离回归线较远，说明建设银行被市场低估，且低估程度较大。A股分析也显示，建行同样被相对低估。

　　同时，由于建行在四大上市国有控股银行中H股占比最大，达到了96.15%，其市值被低估的程度也被放大。以5月15日收盘价计算，在目前H+A股结构下，建行总市值为2129亿美元，如其按工行股权结构注册，其市值将增至2450亿美元，市值被低估了15.08%；如其H和A股比例调换，则市值将增至2529亿美元，市值被低估了18.79%。

　　三项指标居四大行第一

　　必须承认，在一定时间阶段，市场估值围绕内在投资价值进行波动，是正常的。但有效的市场估值将取决于上市公司的独特潜质。过度高估和低估最终都将得到理性修正，回到理性估值水平。

　　比较几大国家控股上市银行今年一季末的各项关键指标，可以发现建行的平均股东权益回报率(ROE)、NIM和信贷成本等三项指标居第一，成本收入比、不良贷款率居第二，占优势的关键指标较多。

　　根据上述测算，如果建行H股PB-ROE散点达到回归线上，即估值恰好反映建设银行的盈利水平，则08年的预测PB将达到3.51倍，比目前的PB值(5月15日的PB为3.12倍)提高12.5%。

　　战略投资者 长期持股信心满满

　　我国国有银行在股改上市时引进了境外战略投资者，锁定期到期较快的银行，因投资者预期缩定期到期战略投资者会减持获利，市场估值受到了一定抑制。

　　不过，由于我国经济增长的趋势不会改变，且经过股改上市后，中国银行业盈利能力和资产质量正不断改善和提高，相信境外战略投资者的长期持股信心不会改变。即使个别机构有部分减持，其对市场的影响也是暂时和轻微的。市场不必对此做出过大反应。

　　(阿冬)

　　金融街(000402)商业地产龙头 受益奥运

　　(北京首证)

　　金融街(000402)

　　商业地产龙头 受益奥运

　　公司地处北京市中心，其所在的金融街地区聚集了以金融、电信、电力、保险等产业，其中包括我国国家最高金融监管机构的一行三会、三大国有商业银行总行、两大中央结算中心以及多家世界著名的金融企业。因此，金融街已经呈现出明显的总部经济特点，土地资源具有不可复制的稀缺性，区位垄断优势突出，加之北京奥运会的临近，物业升值潜力巨大。公司在保持商业地产开发的基础上，加大房地产项目开发、自持物业的比重，凭借自身品牌和商业地产开发优势向外发展。

　　技术上看，近期该股资金逢低吸纳迹象比较明显，周三放量逆势放量上扬，技术指标也逐渐修复，后市有望继续向上拓展空间。

　　(北京首证)