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　　重庆东金 张祖武

　　日前电信行业重组方案公布，工业和信息化部、国家发改委和财政部联合发布了《三部委关于深化电信体制改革的通告》，公告表明，6家基础电信运营商的改革重组与发放第三代移动通信即3G牌照结合，重组完成后发放3张3G牌照。据媒体报道，中国联通、中国电信和中国网通定于今日盘后披露有关联通CDMA资产出售给中国电信、联通和网通合并的相关情况。从今天盘中表现来看，经历短期休整的3G板块重新走强，中卫国脉、中创信测涨停，由于获得牌照的营运商往往会展开大规模的网络建设，需要采购大量网络设备，而这些设备中大约有40%至50%为网络IT设备，如服务器、存储器、路由器等数据设备。《三部委关于深化电信体制改革的通告》中明确鼓励运营商采购国产设备，因此建议投资者关注具有自主创新能力的国内通讯软件系统集成和服务器提供商600410华胜天成。

　　华胜天成(600410)：公司是专注于通讯软件系统集成业务及IT专业服务的高成长科技企业。公司自主研发实力较强，在高端计算技术应用、语音数据融合技术、电信增值应用和基于CRM的客户和业务管理技术等方面形成了技术优势。目前拥有完全自主知识产权的软件产品已达三十多个，其中“企业移动办公系统”、“中国邮政业务量收管理系统”、“金融客户管理系统”、“速递综合信息处理系统”等软件已被列入国家科技部火炬计划或北京市科技成果重点转化项目。公司在金融电信领域市场占有率较高，约有50%的收入来自于电信行业，其中运营商的业务超过50%，约有20%-30%的收入来自金融行业，邮政行业的收入占10%左右。上市以来公司的发展呈良性循环，原有项目后续服务需求不变，新订单不断。

　　公司近年加快了市场拓展，通过成立全资子公司华胜天成(深圳)科技有限公司和收购衡纬科技拓展华南市场，并通过成立ITMS international limited拓展软件外包业务。此外，公司还进行定向增发募集资金投向软件外包和科研，包括与微软公司合作开展3G移动行业信息化应用项目的研发；与国际领先的BI解决方案厂商NCR合作，建立商业智能软件研发实验室，开发基于Teradata数据仓库技术的邮政及电信行业BI应用软件产品等。年报显示，公司的各项目进展顺利，符合预期，其中外包项目已开始产生效益。新项目逐步达产将使公司未来出现高增长。

　　电信重组与3G牌照发放对网络营运商、电信设备制造商等都是长期利好支撑。一般大规模的电信网络建设及之后的内容提供商建设都需要用到大量的服务器，公司作为国内第二大的SUN服务器代理商，最大的SUN服务器系统集成商和服务提供商，3G的建设将给公司带来巨大的市场空间，对公司基于高端服务器与存储产品的系统集成业务需求增长会不断加速。

　　该股连续下跌深幅调整后底部放量反弹走出抢权行情，除权后继续震荡攀升，目前已填满权，后市有望加速反弹，可重点关注。

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