博闻科技：中国标准创造财富暴利

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　　国泰君安 许 斌

　　伴随着电信业重组的春风，通讯科技股板块近期风云再起，亿阳信通(600289)、东方通信(600776)、烽火通信(600498)、华胜天成(600410)等纷纷大幅走强，成为当前市场上一道亮丽的风景线。值得关注的是，近日数源科技(000909)控股95%的子公司易和网络中标杭州无线宽带城域网一期建设项目，受此利好刺激，该股周四开盘后即强势封于涨停。而深藏不露更具震撼性题材的博闻科技(600883)，其拥有33.75%股权的联合信源公司已经成为杭州广电投资有限公司双国标(DMBT+AVS)项目的最终中标人。作为待挖掘的金矿，在主题投资大行其道的市场背景下，博闻科技(600883)未来必然会得到主流资金重点青睐，该股有望天马行空，一飞冲天。

　　AVS标准 占据数字科技产业的制高点

　　一流企业做标准、二流企业做专利、三流企业做产品。在一个产业内，如果能成为领导者，通常都有自己的标准，这里标准也就成为行业的标准，一旦国家认可的话，这就是名副其实的行业法则。国内目前许多领域相当多的行业标准是国外的，而非国内自身拥有。典型的如微软的操作系统软件目前占据了中国操作系统市场95%的份额，已经形成了事实上的垄断。又如美国高通公司，凭借对高端关键技术的成功市场化、产业化运作，终于获得了巨大成功。

　　就国内数字行业的发展而言，目前面临的最主要问题就是产业链的不完整、核心技术的缺乏和行业标准制定权的缺失。其中行业标准制定权的缺失，导致国内企业在发展过程中受国际其他企业的排挤。而随着数字科技的迅猛发展和普及，业界对更高效率的编解码标准也提出了更高要求，国际数字音视频编解码标准“改朝换代”时期日益临近，MPEG-II标准“一统天下”的局面面临打破。我国数字行业精英敏锐地意识到，推出我国具有自主知识产权的新一代数字标准的时机到来了。在这样的背景下，2004年博闻科技(600883)与中科院计算技术研究所等业界精英单位共同发起成立的联合信源数字音视频技术(北京)有限公司，终于成功研发和制订我国具有自主知识产权的数字音视频编解码标准———AVS标准。

　　中国标准创造财富暴利

　　AVS标准的研发，是我国数字音视频产业健康发展的基础，具有维护民族产业合法利益的重大意义，得到了国家信产部等机构的大力支持，在被采定为国家标准后，更被提高到了一个战略高度。2007年4月，杭州在数字电视系统规划中明确提出，要建设符合国标AVS编码标准的信源处理系统，并最终达到100万用户的规模，这是目前规模最大的一项AVS应用。同期在2007NGN高峰论坛上，中国网通有关负责人透露，网通确定IPTV体制用我国拥有自主知识产权的AVS编码标准。而在斯洛文尼亚举办的ITU-T FG IPTV工作组第四次会议期间，我国拥有自主知识产权的、博闻科技控股子公司开发的国家第二代信源编码标准AVS视频部分成为IPTV可选视频编码格式之一，这意味着其AVS标准得到了国际认可。随着联合信源成为杭州广电投资有限公司双国标(DMBT+AVS)项目的最终中标人，我们预计，广电部很快将在全国推广。

　　联合信源作为AVS标准的研发牵头单位、管理公司和专利持有人，将通过对今后采用该标准的企业收取专利使用费来获取收益。据估算，未来10年内联合信源将面临3-5亿颗芯片的巨大市场，按照AVS标准每块芯片1元人民币的收费计算，公司未来盈利前景十分可观。尤其值得关注的是，博闻科技(600883)董事长刘志波曾经表示，几年内AVS标准将在某些行业实现突破，一旦有所突破，联合信源就将运作创业板上市，运用资本的杠杆撬动产业的继续发展。联合信源注册资本4千万元，博闻科技600883)投资1300万元，占总股本的33.75%，在5家发起人中所占股份最多。一旦联合信源成功在创业板上市，博闻科技600883)在AVS上的投资将可能增值20倍以上，这对于博闻科技(600883)而言不啻于一座金矿。

　　显然，数源科技(000909)仅凭子公司易和网络中标杭州无线宽带城域网一期建设项目即大幅飙升，而更具深藏不露题材和财富效应的博闻科技(600883)，未来必然会得到主流资金的深度挖掘，其股价有望后来居上，一飞冲天。