ST梅雁(600868)：水电新贵 蓄势充分

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　　世纪证券 赵玉明

　　5月26日，秦皇岛港煤炭价格再创历史新高，已经是连续三周创历史新高，而进入五月份以来，山西煤炭产地煤价也呈现全面上涨态势，不同地区的不同煤种价格均连续创出历史新高。由于接下来的一段时期即将进入用煤高峰，而同时为了保证奥运会期间电力安全，预计全国电力企业库存将会大幅度增加，因此，全国范围内将会再现抢运电煤以增加库存的局面。在此推动下，我们预计动力煤价格在未来一段时期仍然将会保持目前的上涨态势，一些以煤炭为动力的发电企业备受高煤价煎熬，部分火电公司目前已经开始减少发电量来应付煤炭上涨所带来的成本压力，因此今后一个时期内我国可能再现"电荒"的隐忧，这对以水力和其他能源为动力的发电公司带来了发展机会，大家可适度关注这些上市公司，建议关注ST梅雁(600868)：公司主营水利发电

　　公司共投资60多亿元建成了梅县坝头等九个水电站，从而成为沪深两市第三大水电上市公司，由于公司债务重组手续未能在07年底完成，其资产注入及坏帐冲回被延迟，但公司承诺将在08年度办理完成，因此公司具备了潜在业绩增长题材。

　　公司近期拟收购大股东持有的梅雁矿业100%股权，而梅雁矿业主要经营银矿开采，其中银矿石储量为132.2万吨，银金属量451.86吨，锑矿石储量为121万吨，且在矿区-60米之下的银矿石保有储量为220.89万吨，锑矿石为140.98万吨，梅雁矿业目前则处于试产阶段，因此其利润增长前景极为可观。此外公司年产1200吨超薄铜箔项目也已正式投产，由于国际上能够生产9微米电解铜箔的企业很少，因此这将成为公司又一强劲的利润增长点。

　　另外值得注意的是：因广发证券股权转让事宜，*ST梅雁将深圳吉富创业投资股份有限公司告上了法庭，请求法院依法判决吉富公司返还8.4%的广发证券的股份，并宣布双方签订的《股份转让协议书》及《补充协议书》无效。而目前公司转让出去的广发证券股权截至07年底的账面价值超过12亿元。如果公司能够胜诉，这无疑将给公司带来较大的投资收益。走势上看，短线该股超跌严重，近期横盘数日振荡洗盘，蓄势充分，后市有望加速上攻，建议关注。