宁波华翔：军民结合未来增长明确

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　　证券通

　　宁波华翔(002048)周三在市场大跌的背景下逆市上扬。其实在之前证券通资讯终端就已经提示，公司成长性良好，获机构“强烈推荐”评级。资料显示，公司发展思路比较清晰，未来3 年快速成长比较确定。公司的陆平机器主要生产军用改装车，现在也生产部分民用产品，公司打算未来军民品并重，将自己变成一个专用车生产企业。由于去年有06 年的3 亿订单在当年结算，收入达到了11 亿元，基数增大，08 年增速将不会太快，估计收入和利润增速将在15%左右。公司的长消厂去年销售收入2 亿元，利润主要来自于参股49%的佛吉亚排气系统公司。公司改制后对管理体系进行了改造，经营效率大幅度提高，业绩增长主要来自于量的增长(大众和一轿)和效率提高，未来2 年收入和利润增长将超过20%。宁波和象山亮点主要在井上华翔和玛克特，08 年有3 款车供货、同时有5 款新车在研发，未来2-3年增长有一定保证。另外，公司海外战略比较清晰，通过收购一些有技术含量的产品建立全球供货平台，以点带面进入体系后再进行产品线的拓展。目前的收购在四季度将有比较大进展，如成功对利润增厚明显。