科学城：四川水泥股 销售半径覆盖灾区

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　　华泰证券 李德胜

　　灾后房屋重建是重点 水泥板块上演全线飙升行情

　　昨日下午，四川省汶川县发生7.8级地震。这次地震是继1976年四川松潘、平武两县发生7.6级地震以来，近32年发生的四川省内首次7级以上地震。据地震专家介绍，这次汶川发生地震是我国大陆内部地震，属于破坏力度最大浅源地震，预计损失严重。突如其来的地震对上市公司的也造成巨大影响，首先沪深股市66家上市公司受四川地震影响今起停牌，其次市场资金预期灾后重建将随时启动，对基础设施尤其是房屋的重建将成为灾后重建的重点，因此水泥板块表现特别抢眼，太行水泥(600553)、尖峰集团(600688)、狮头股份(600539)、福建水泥(600802)、江西水泥(000789)、冀东水泥(000401)、华新水泥(600801)、祁连山(600720)、*ST秦岭(600217)、巢东股份(600318)、*ST大水(000673)等纷纷开盘即被先知先觉的资金封死涨停。我们认为，基于水泥质量较大，运输困难，因此水泥板块地域性较强，故四川本地水泥企业受益将最为受益！而四川本地的水泥上市公司中，除了大家都非常熟知的四川金顶(600678)和*ST双马(000935)之外，科学城(000975)全资控股的子公司广汉星荣水泥公司则在四川广汉拥有两条Φ3.1X2.5X78M的湿法回转窑生产线，年产水泥30万吨。因此我们认为，科学城(000975)旗下的广汉星荣水泥以其独特的地理优势，有望充分受益随时展开的灾后重建。何况，即使短期内广汉星荣水泥因地震安全因素会暂时停产，但是一旦没有余震，其恢复生产后同样将明显受益于此次地震的灾后重建工作。也就是说，科学城(000975)作为实质性受益四川汶川大地震灾后重建的品种，有望成为水泥板块的后起之秀！

　　损失超乎想像 预期水泥需求猛增

　　“5-12”四川汶川地震灾害损失超出想象，据有关报道，截至13日7时已造成近万人死亡，倒塌房屋50余万间。地震专家介绍，这次汶川发生地震是我国大陆内部地震，属于破坏力度最大浅源地震，对于房屋建筑损坏严重。因此随着灾后重建的启动，对基础设施尤其是房屋的重建将成为灾后重建的重点，房屋重建的大量启动将对附近地域的水泥、钢铁等建材行业带来大量需求。也难怪周二开盘后A股市场上水泥板块几乎全线涨停。

　　由于成都2007年下半年加大落后产能的淘汰，成都市场水泥供求已经严重失衡，本次地震之后，灾区的重建将加剧水泥市场的供求失衡程度，很有可能导致水泥价格大幅上涨。

　　科学城控股的广汉星荣水泥销售半径覆盖全灾区

　　我们认为，基于水泥质量较大，运输困难，因此水泥板块地域性较强，故四川本地水泥企业受益将最为受益！而四川本地的水泥上市公司中，除了大家都非常熟知的四川金顶(600678)和*ST双马(000935)之外，科学城(000975)全资控股的子公司广汉星荣水泥公司则在四川广汉拥有两条Φ3.1X2.5X78M的湿法回转窑生产线，年产水泥30万吨。

　　资料显示，科学城(000975)旗下的广汉星荣水泥有限责任公司原名广汉特种水泥厂三分厂，1989年建成投产，现为南方科学城的全资子公司。广汉星荣拥有两条Φ3.1X2.5X78M的湿法回转窑生产线，年产水泥30万吨。企业现有职工280人，其中各类专业技术人员37人。公司技术力量雄厚，检测手段先进，计量设备齐全。

　　广汉星荣现主要生产P.032.5、P.032.5R、P.042.5R水泥。司生产的“由甲”牌P.032.5R、P.042.5R普硅水泥具有早期强度高、凝结时间适中、脱模时间短、对外加剂适应性强、质量稳定等特点。产品广泛用于各种工业和高层民用建筑，以及商品混凝土。出厂水泥合格率，富裕强度合格率连续多年保持100%。2000年10月份，P.042.5R通过GB／T19002-1994idtISO9002;1994产品质量认证，2002年通过GB／T19001-2000idtISO9001；2000转版认证。

　　从历史来看，2005年11月，江西九江5.7级地震，尽管地震时摇晃很厉害，但当时亚东水泥的设备、生产线以及建筑物全部完好无损，生产都很正常；由于公司生产线设计标准包括了对抗震级别的考虑，核心设备一般不会受到地震灾害的影响，因此地震不会过多影响水泥企业正常生产经营。

　　广汉市位于“天府之国”四川之腹心，是成都以北的重镇，南临成都市区仅25公里。而根据中国地震局最初发布消息。震中大约位于成都西北处的汶川县。因此广汉星荣水泥有限责任公司的销售半径正好覆盖全灾区。因此我们认为，科学城(000975)旗下的广汉星荣水泥以其独特的地理优势，有望充分受益随时展开的灾后重建。何况，即使短期内广汉星荣水泥因地震安全因素会暂时停产，但是一旦没有余震，其恢复生产后同样将明显受益于此次地震的灾后重建工作。

　　因此，科学城(000975)作为实质性受益四川汶川大地震灾后重建的品种，有望成为水泥板块的后起之秀！