青山纸业：百万森林金矿打造纸业飙股

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　　和讯信息 欧阳格

　　大盘强势上行，板块热点轮动，成交量能温和放大，股指上行趋势十分明朗。建议投资者关注价值低估品种，如600103青山纸业，国内纸价格近期一路猛涨，纸类个股机构正大举增仓！青山纸业作为国内纸业巨头，还投资6.6亿建设160万亩原料林基地，根据权威机构分析公司森林资产价值有望超过百亿，以此估算公司理论上每股净资产仅此一项未来就有望增长超过10元，而青山纸业目前股价仅5元出头，低估严重。该股近期底部量能急剧放大，后市有望强劲爆发，可重点关注！

　　从各种公开信息来看，今年一季度，我国主要纸种价格延续了2007年四季度的上涨态势继续大幅走高，其中涨幅最大的是瓦楞纸，较年初上涨26%，其次是箱板纸，上涨11%，新闻纸和书刊纸涨幅为10%，铜版纸涨幅为5%，双胶纸4%，涨幅最小的是白卡纸，为3%。从纸品价格上涨可以看出纸行业景气度非常高。其内在原因一成本的推动，年初废纸价格持续攀升涨幅达11%，二是节能减排政策进一步发挥效应，三是下游需求拉动。就涨价原因看，原料涨价是主因。这也使得国内纸业公司中具有森林资源优势的企业将获得更好的市场机会。

　　青山纸业为目前全国同行业唯一的国家特大型制浆造成纸企业，主导产品"青山"牌系列纸袋纸80g/m2普通纸袋纸获国内目前同类产品最高奖--国家银质奖，70克/平方米低定量高强度纸袋纸和90克/平方米伸性纸袋纸均为省、部优产品。公开资料显示，2006年全年公司实际完成纸袋纸产量约97088吨，销量约95940吨，实际完成板纸产量约178067吨，销量约175901万吨。公司新增年产20万吨高强瓦楞纸项目于07年5月建成并进入试生产阶段，将成为公司新的利润增长点，由于涨幅最大的是瓦楞纸，较年初上涨26%，因此今年上半年青山纸业的业绩想象空间依然较大。

　　特别值得关注的是，公司作为我国造纸行业的龙头企业，具备极强的林业资源优势。依托福建省丰富的林地资源优势，投资6.6亿元实施公司"林纸一体化"工程建设160万亩原料林基地建设项目。该项目建成后，预计每年可以为公司供应纸材40至50万立方米，可持续发展优势极为突出。根据长城证券、联合证券对青山纸业的研究报告分析，目前，森林价格一路走高，从前几年的2万元/亩上涨到现在的最高7.5万元/亩。对于材质一般的速生林来说，每亩价值也近万元，据此估算，公司160万亩森林资产完全建成后，其理论价值将有望在100亿元以上!青山纸业每股净资产仅此一项理论上未来就有望增长超过10元！公司目前发展林纸一体化的战略与岳阳纸业完全相同，该股5元多的股价与岳阳纸业23元的股价相比有巨大的补涨空间。

　　600103青山纸业做为国内林纸一体化巨头，森林资源掩藏巨大“金矿”，此外公司还持有包括永安林业、惠泉啤酒在内的多家上市公司限售流通股，增值空间巨大，而目前股价仅5元出头，低估严重。该股在市场中一向活跃，近期量价同步增长，有明显的大资金拉高建仓迹象，5元的股价低估严重，后市有望强劲爆发，可重点关注！