上海九百：超跌低价 参股券商

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　　目前国内股市主要面临三个方面缺陷问题，股票交易成本、大小非解禁、上市公司再融资。前两个缺陷在本周出台的政策中都有所弥补。这也说明政策是在市场预期中积极发展，监管层对制度的建设是积极的。两市连续三天的涨幅已经达到18%，进入前期密集成交区，出于市场的报复性上涨，两市出现了普涨走势，但普涨之后必定面临板块和个股的分化，中信证券今天不受大盘波动影响顽强封住涨停表明其热点效应还将延续。在目前状态下，投资者应重点关注目前市场主线热点券商和参股券商板块，比如600838上海九百。

　　上海九百（600838）公司是上海地区的商业龙头，区域竞争优势明显，2007年的宏观经济数据显示，消费已成为我国经济增长的主要动力，消费升级时代到来将令商业零售类上市公司本身有望迎来大幅度的增长。公司经营管理的4.5万平方米的商业地产中，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城、位于航华地区的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。参股38％的上海久百城市广场公司拥有位于静安寺商圈的、投资12个亿规模的都市型购物中心久百城市广场，公司将受益人民币升值。商业地产与商铺未来增值潜力较大。

　　根据公司最新公告，公司两项股权转让获准，包括出让易买得超市16%股权和购入上海久光百货6％的股权。此次股权转让行为有利于公司整体资产结构的调整整合，对进一步提升公司主营业务盈利能力、有效提高公司投资回报率具有促进作用。其实，何国臣出任九百集团董事长后，上海九百资产整合的步伐随即加速，其核心是梳理亏损性资产，增持盈利性资产。目前公司第一大股东是静安区实力雄厚的九百集团，但股改后其持股比例从30.47%下降为19.56%，公司存在被收购的风险，而上海市国资委对区国资委控股公司也要求其最起码达到26%的持股比例。为提高持股比例，优化资产结构，大股东有可能采取定向增发模式向公司注入资产。

　　另外公司还拥有参股券商题材。根据2007年6月12日的公告，公司参加东方证券增资配股，以每股人民币1.36元的价格出资人民币1156万元认购850万股东方证券股份。本次增资扩股完成后，公司共持有东方证券股份25596877股。东方证券是一个实力和业绩都很出色的券商，已计划年内IPO，后市一旦成功上市，公司所持股权将大幅增值。

　　该股目前绝对价位不高，技术上严重超跌后底部放量形成V型反转形态，在参股金融概念股全线走强背景下，该股有望挑战30日均线，可积极关注。