4月23日十六机构荐黑马股

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　海正药业 原料药巨子 成长性凸显

　　海正药业(600267)是我国特色原料药龙头企业，是国家医药管理局认定的国家抗生素抗肿瘤药物的生产基地，经营战略的有效调整帮助其实现了恢复性增长。

　　行业景气 空间广阔

　　公司是国内原料药产业中研究基础最雄厚、国际市场知名度最高的企业之一，强化创新研究和产业升级是其保持核心竞争力的重要手段，在全球药品市场继续保持较快增长，特别是非专利药市场发展迅速，带动特色原料药需求增长的大背景下，公司显示出了相当良好的成长性。与此同时，由于投资成本等原因，跨国的研发外包、生产转移也给我国制药企业带来了更多的机遇。另外，随着医疗保障体制改革的深入，城镇职工基本医疗保险、城镇非从业居民基本医疗保险制度以及新型农村合作医疗制度的进一步推广，政府的投入将不断加大，人们对医疗需求特别是药品需求将会持续增长，从而推动行业景气度的不断提升，包括公司在内的更多优质医药企业将明显受益。

　　业务转型更见潜力

　　相对于原料药而言，制剂成倍增长的利润空间吸引着众多原料药生产企业，医药行业已然出现原料药到制剂纵向一体化的发展趋势，医药企业纷纷向高端的制剂药、专利药市场发展，企业竞争从单一产品竞争转变为包括研发、知识产权等在内的全方位竞争，市场竞争格局更加激烈。作为国际知名的原料药企业，公司产品质量过硬，且拥有较高的技术壁垒，持续的研发投入，不断推出新产品，都已成为公司国内制剂销售的良好基础。在制剂业务高速增长的基础上，无论是新品研发和市场拓展，公司依然增势不减。去年公司制剂产品完成了多个新药的研发，进入临床应用指日可待，从而为未来发展奠定了坚实基础。有理由相信，在未来两年大规模投资期过后，公司发展空间将被进一步打开。

　　行业标杆 机构看好

　　兴业证券认为，作为化学药的标杆企业，公司的长期投资价值显著，在不考虑国际合作对其盈利贡献的情况下，预估2008年至2010年EPS分别为0.47元、0.64元和0.88元，给予公司长期推荐的评级。

　　(天信投资 王飞)

　　北京银行(601169)底部启动 强势上行

　　公司是目前我国资产规模、盈利水平名列前茅的城市商业银行，近年来其综合竞争力和品牌形象得到进一步提升，各项经营业绩实现了快速增长。目前公司的主要业务都集中在北京地区，将因此坐拥首都经济圈的天时地利，坐享奥运经济带来的优势。

　　前期该股突破30日均线后随大盘呈现整理态势，本周表现明显强于大盘，周二放量强势回升再度收复30日均线，成为银行股中唯一的涨停品种，颇有底部启动的意味，可积极关注。

　　(北京首证)

　　原水股份(600649)行业垄断 积极关注

　　近期A股市场所表现出来的不理智暴跌，已被有关方面关注，政策面已现纠正向好迹象，因此操作上应选择好潜力股逢低参与，在回避受宏观调控及业绩明显下降的行业个股外，建议重点关注行业受国家政策扶持且业绩增长明显的个股参与，其中具行业垄断地位的成长股，后市将会更有爆发力，个股建议关注原水股份。

　　前期该股从22元暴跌，目前股价仅为9元左右，且未来业绩增长可期，值得积极关注。(越声理财 向进)

　　中国铁建(601186)AH股价倒挂 投资价值渐显

　　公司以工程承包、勘察设计咨询为核心业务，同时经营工业制造业务，并积极拓展房地产开发、资本运营和物流等业务，是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。2006年、2007年公司连续入选世界500强企业。我国经济强劲增长带动国内基础设施，特别是交通基础设施建设的需求持续增长。公司在国内铁路建设市场上处于领先地位，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。

　　前期公司中标了京沪高速铁路6个标段中的2个，其线路长度和中标价分别占线路全长的40.1%和中标总价的40.3%，随着京沪高铁正式开工，我国铁路建设将在未来几年内将步入高增长周期，这将为公司提供广阔的发展空间。

　　该股上市首日就有4家机构席位合计买入超过15个亿，显示出机构投资者看好该股前景。由于大盘不断创出新低，该股难以避免受到冲击，但仍保持在上市之初开盘价11元附近强势整固，相对大盘明显抗跌。目前该股A股股价低于H股股价，这使得该股获得较高的安全边际，后市有望先于大盘反弹，可积极关注。

　　(世基投资)

　　三一重工(600031)主业稳健增长 股价腰斩

　　周二沪深股指在银行股带动下走出了先抑后扬走势，但是成交量未能有效放大。周二早盘再度低开低走，并一举击穿3000点整数关口，但以中石化为代表的指标股及银行、地产股则表现较为稳定，后市银行、地产股带动大盘出现强劲反弹。短期大盘仍存在低位震荡的可能性，投资者可逢低关注超跌蓝筹股，建议关注三一重工。

　　公司是国内最强的混凝土成套设备供应商，是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业，位列全球行业三甲。公司目前在我国混凝土机械制造领域已处于绝对优势地位，并在混凝土泵送领域享有中国泵王的美誉。公司被确定为第二批全国企业事业专利工作试点单位，通过专利试点工作将大幅度提高公司专利管理的能力和水平，充分依靠和有效运用专利制度增强技术创新和市场竞争力。而奥运会场馆建设、黄浦江两岸开发以及国内新城镇建设的长远需要，国内工程机械行业未来将面临较大机遇，公司作为行业领军企业，拥有更多的优势和发展机遇。

　　二级市场上，近期该股暴跌50%以上，调整幅度极为惊人，当前动态市盈率已不足20倍，建议适当关注。

　　(金百灵投资)

　　国祥股份(600340)年线有支撑 密切关注

　　周二沪深大盘瞬间击破3000点后展开反弹，短线个股反弹行情有望开始逐步活跃，对于那些主力介入程度深品种，在前期跟随大盘调整后有望展开新的攻击波，投资者可关注国祥股份。

　　公司主营大型中央空调及工业空调，产品广泛应用于核电厂、地铁及大型厂房等。其建立了国内首家通过国家实验室体系认证的电制冷中央空调试验中心，是国内同行业中规模最大的产品测试中心。二级市场上，近期该股再次调整到年线附近得到支撑，新一轮上升行情有望展开，值得密切关注。(宏源证券 杜伟平)

　　厦门港务(000905) 三通概念 值得关注

　　随着股指在3000点附近展开反弹，题材股有望获得青睐，前期强势题材三通概念有望成为新热点，公司作为三通概念龙头，值得关注。

　　(天风证券 孙财心)

　　联创光电(600363)节能概念 有望率先反弹

　　周二沪深大盘股指在跌破3000点后终于迎来小幅反弹行情，而在目前大盘持续暴跌的情况下，如何选择好股票是摆在市场面前的一个很大问题。我们认为，那些行业受政策扶持，公司业绩增长，超跌低价股或许是个不错的选择，如联创光电。

　　公司是节能行业龙头企业，以LED为主业，以继电器、线缆、通讯为支撑为发展战略，其中，LED产业属于新兴行业，广泛应用在手机、液晶显示屏、节能照明等领域，目前该行业全球每年增长率超过50%，市场空间处于不断放大过程中，再加上由于我国目前倡导建设节约型社会，政策对节能等行业具有较大的扶持。前期有关部门联合发布高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法中重点对高效照明产品给予补贴，作为这样一个政策扶持且具有广阔市场的行业来说，未来有望保持快速发展。目前公司主要产品LED芯片、外延片等生产都达到了一定的规模，其销售增长将直接受益于政策的扶持，而一旦公司成为中标企业，公司还有望获得财政优惠政策，未来发展前景看好。

　　走势上看，由于前期大盘调整，该股因此出现大幅调整，目前股价与前期高点相比，已整整下跌了近55%，超跌相当严重，后市一旦大盘企稳反弹，有望成为反弹先锋，可逢低关注。

　　(浙商证券 陈泳潮)

　　中信证券(600030)券商龙头 有望反弹

　　公司作为我国证券行业的龙头老大，其资本规模、证券经纪、投资银行、资产管理和自营等业务在行业中均处于领先地位。公司是第一批综合类证券公司，也是首批创新试点券商，公司大股东背景强，这使其多业务协同和扩张效应要优于目前一些以券商为主体的纯金融集团，具备了一定的政策先导优势和管理层国际化视野。走势上看，近期该股率先止跌企稳，主力资金战略性布局迹象明显，投资者可积极关注。(金证顾问)

　　深天马A(000050) QFII重仓 超跌明显

　　该股是A股市场平板显示板块中唯一一家QFII大量持有的个股，前期该股股价在短短3个月内跌幅高达50%，但资金流出情况不明显，可关注。

　　(德邦证券 周亮)

　　中国太保一季报好于预期

　　2008年一季度，公司保险业务收入306.59亿元，较上年同期199.7亿元增长53.53%；其中，寿险保费收入228.00亿元，较上年同期134.13亿元增长69.99%，产险保费收入78.00亿元，较上年同期65.40亿元增长19.25%。如二季度策略报告所述，2008年保险行业在承保上较为有利，主要基于以下几个原因：万能险结算利率较高、分红险慷慨派利及银行中间业务向保险倾斜等。

　　公司2008年3月31日可供出售类资产的十大重仓股账面价值125.38亿元，虽相对于2007年底的190.93亿元减少34.33%，但较其建仓成本104.09亿元还是增加20.45%。我们认为，保险公司投资渠道在不断拓宽，在此环境下，即使股市不尽人意，未来公司投资收益仍可适度增长。

　　新增保费贡献大

　　一季度末公司投资资产规模2789.51亿元，仅比2007年末的2863.39亿元减少2.59%，这说明股市大幅跳水并没有导致公司投资资产规模大幅剧减，主要原因是新增保费已经较好的抵销这方面的不利影响。2008年可能迎来赔付高峰，但账面利润不会受到该因素影响。一季度公司赔款支出84.38亿元，较上年同期37.21亿元，这个数据背后可能有雪灾的因素，但我们认为，更大因素应是寿险保单满期赔付的高峰来临，而满期赔付在增加赔款支出的同时，提取的准备金等额减少，因此账面利润并不受很大的影响。

　　维持强烈推荐评级

　　虽然公司取得高于同业增长，但因业务对银行的依赖性强，这种增长的持续性有待于进一步的观察。假设公司长期投资收益率能达到7%，则在前述保费情形下，公司2008年底的合理价值应为45.3元。经过前期超跌，公司股价已有较大安全边际，维持强烈推荐评级。

　　(中投证券 许守德)

　　兖州煤业煤价上涨推升公司业绩

　　去年公司煤炭产销量同比变化不大，然而由于销售价格的提高，公司煤炭业务继续保持良好的增长势头，毛利率水平也有一定程度增加。

　　进军甲醇项目

　　目前我国对煤化工产业发展日益重视，甲醇产品价格高位运行。公司正利用煤化工良好的政策环境，积极加快现有项目建设。其中山西能化10万吨甲醇项目已进入试生产阶段，并将于2008年二季度投产；榆林能化60万吨甲醇项目已进入关键设备安装调试阶段，并将于2008年下半年投产。随着这2个煤化工项目的相继投产，将为公司煤化工产业发展奠定坚实基础。

　　积极向电力行业延伸

　　公司再持续推进煤炭业务的同时，还积极向下游的电力行业延伸。公司目前已完成了山东省赵楼煤矿采矿权收购的报批程序，矿井主供电、主压风、主排水及井底车场系统形成；陕西省榆树湾煤矿项目正在办理公司设立手续；而且，公司还参股设立了华电邹县发电有限公司，此举进一步延伸了公司的产业链。此外，公司还表示将继续在境内外煤炭及相关行业寻求新的投资机会，扩大煤矿资产规模，拓展和延伸煤炭深加工业务。

　　投资评级为跑赢大市。

　　预计2008年至2009年公司EPS分别为0.82元和1.05元，动态PE值分别为18.91倍和14.77倍，国内煤炭上市公司2008年平均市盈率为25.76倍，目前其估值水平明显低于行业平均水平，根据公司生产经营状况和项目进展情况，并考虑到公司为华东地区最大的煤炭生产商，是行业中的龙头企业之一，我们认为公司市盈率可高于行业的平均水平，达到28倍左右，因此我们给予公司未来六个月内跑赢大市的评级。

　　(上海证券 严浩军)

　　工商银行(601398) 一季报预增 走势独立

　　经初步测算，公司预计今年一季度净利润同比将出现大幅增长。近期该股走势明显独立于大盘，低位量能明显放大，后市有望反复震荡走高。

　　(九鼎德盛 朱慧玲)

　　中国人寿(601628)二次探底 有望反弹

　　公司是国内资产和保费规模最大的寿险公司，拥有国内33%的保险资产份额，40%的年度寿险保费占比和完善的农村网点布局。通过由保险营销员队伍、团队销售队伍以及专业和兼业代理机构组成的遍布全国的广泛分销网络，提供个人人寿保险，团体人寿保险，意外伤害保险和健康保险等产品与服务。随着我国人民生活收入水平进一步提升，对于保险产品的需求也会出现明显增长。目前我国保险行业与国外发达国家相比，存在巨大的成长空间。此外，公司具有较强的投资能力，有助于其长期投资收益率的提升，我国保险市场蓬勃发展和金融创新稳步推进将为公司提供良好的发展机遇。

　　近期该股最大跌幅接近70%，目前在低位区有形成二次探底趋势，由于股价相对H股股价出现明显折价，后市杀跌空间有限，可重点关注。(重庆东金)

　　中国铁建(601186) 受益京沪高铁 机遇显现

　　公司是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。近期京沪高铁项目正式动工，公司有望获得新机遇。

　　(方正证券 华欣)

　　抚顺特钢(600399)特种钢巨头 航天军工概念

　　周二沪深大盘低开低走，盘中一度跌破3000点大关，随后在金融地产股的带领下放量强势反弹，短线有望持续反弹走势，钢铁股以其优良业绩、低市盈率及严重超跌，有望获得市场资金青睐，操作上可积极关注钢铁龙头抚顺特钢。

　　经过多年不断发展，公司已成为当仁不让的钢铁龙头之一。值得一提的是，公司在国防军工用钢上具有绝对领先地位，是我国重要的特殊钢生产基地，为我国航天军工事业及多项国家重点工程、国防工程提供了大批关键的特殊钢新型材料。走势上看，前期该股随大盘调整，最大跌幅超过60%，近日超跌企稳迹象明显，底部量能温和放大，有望走出一波强势反弹行情。(大富投资)

　　泛海建设(000046)地产蓝筹 超跌反弹

　　周二沪市大盘股指在跌破3000点后，明显有资金展开护盘，尤其以基金等机构投资者重仓的蓝筹股表现显眼，地产股经过连续大幅下跌后，昨日该板块走势明显表现出一定抗跌性，且率先展开反弹，后市仍有超跌后强烈的反弹动能，投资者不妨重点关注，操作上，可重点关注泛海建设，公司土地储备丰厚受益人民币快速升值，作为一线地产股，成长性仍然十分突出。

　　目前公司定向增发工作已完成，且其在土地储备方面竞争优势明显，目前其北京泛海国际居住区项目工程进展顺利，深圳月亮湾项目一期工程泛海拉菲花园项目完成了前期各项报建工作，在深圳、北京、上海、青岛、杭州和武汉等地均有丰富的土地储备，因此公司作为一家地产界的龙头企业，在丰富土地储备保障下，未来仍有巨大的发展空间。

　　公司是民企房地产整体上市的成功典范，集团房地产业务整体上市完成后，上市公司基本完成对一线城市的全面布局。作为一家争竞优势明显的地产公司，在行业集中度提高下更有利于其不断提高市场份额、保持较高的利润水平，因此，整体上市后资本实力更加雄厚，应对风险能力增强，其前景值得看好。

　　前期该股严重超跌，风险被有效释放，短线有止跌迹象明显，后市有望展开大幅反弹行情。(杭州新希望)

　　民生银行(600016)参股券商 打造金融控股集团

　　作为国内首家推行事业部制的商业银行，公司不仅机制灵活，而且还发展迅猛。随着中间业务迅猛发展，公司业绩增长值得期待。当前公司多业并举，积极扩张策略也不容忽视，继发起设立了民生基金管理公司等后，近期公司又将参与陕国投增发，其打造金融控股集团的意图已跃然纸上。此外，公司还持有巨额海通证券股权，这部分股权有望获得重估。近期该股走势较为稳健，盘面惜售迹象明显，可重点关注。(广东百灵信)

　　兴业银行(601166)高成长低市盈 酝酿双底反攻

　　银行业作为我国国家资产中最有价值的部分，关系到国家金融和货币安全，并非仅仅是人民币升值受益可以概括，在本次调整行情中成为市场的中流砥柱，同时，银行业具有良好的成长性和稳定性，在提前大盘调整后，当前已具备中长线投资价值，尤其是其中的佼佼者，已经提前大盘走出独立上升行情，如兴业银行。

　　前期公司率先成功引进多家境外战略投资者，并在信用卡、零售业务等领域展开了深入的业务合作。通过引进战略投资者，获得了资本融资与业务拓展的双赢。目前该股市盈率不足20倍，是两市成长性最好、市盈率最低的银行股之一。

　　近期该股表现明显强于大盘，盘中资金逢低介入迹象明显，后市有望率先反攻，投资者可积极关注。

　　(第一创业证券北京 陈靖)