西安民生：严重超跌的商业地产股

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　　今日大盘午后急剧跳水，盘中一度失守3000点大关。不过，逢低买盘随即迅速流入金融股、地产股等大市值股，从而推动绝地反弹。从盘面观察，资金明显向跌幅最大的金融、地产等大蓝筹回流，其中金融股的成交额有明显的放大迹象，随着大盘的回升，两市整体交投情况维持低迷，反映市场仍倾向观望，市场超跌反弹的可能性较大。个股可关注西安民生(000564)。

　　公司地处西安市最繁华的商业地段——解放路，主体百货大楼占地40余亩，建筑面积高达13万平方米，加上民生新世界广场7728平方米，北京民生购物中心21610平方米，按1.5万元/平米保守价格计算，商业物业市值23亿元，折合8.8元/股。1994年上市的西安民生，物业成本相当低廉，现升值巨大，公司还开拓了“商业＋地产捆绑发展”模式，楼盘在建成后，一旦立即有商业零售的进驻，就可以提升销售价格，商业配套设施产生超额利润，而居民入住后，又带来百货零售的增长，因此两者是互利的。因此，房地产业将成为西安民生下一步新的利润点。

　　近年国内商业零售总额、城镇居民人均可支配收入逐年增长，给中国零售市场创造了发展空间和机遇。公司将以收购、兼并等手段，拓展陕西省内二、三级市场，有选择地在西部及周边区域建立连锁百货店，巩固“民生百货”西北第一百货品牌的地位，形成区域百货连锁经营网络。

　　公司控股股东变更为海航集团后，持有公司25.65%的股权，海航集团将以航空上下游产业链的资源优势支持公司做大做强主业，并拓展房地产业和旅游业，壮大公司的商业规模。2007年公司计划全年兼并重组1-2家企业，扩充3-5家零售店面，重点加快陕西二级城市项目的开发进度。公司未来发展前景十分可观。

　　二级市场上，西安民生经过前期大幅暴跌后，空方动能得以充分释放，今日探底后强势反弹，后市有望延续反弹格局，可重点关注。