庖丁解牛：大冶特钢 整体上市预期强烈

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　　公司是一家大型钢铁企业,特殊钢生产居国内领先地位,科研实力十分雄厚,是我国轴承钢,齿轮钢,弹簧钢,工模具刚及高精度中厚壁无缝钢管等品种的生产基地,名列全国最大工业企业500强。公司的实际控股股东为香港的中信泰富有限公司,该公司在特钢生产、基础建设、能源项目等方面具有强大的实力和竞争力。

　　针对投资者普遍关注的股改注资承诺事宜，大冶特钢董事长蔡星海日前在公司年度股东大会上表示，控股股东高度重视该注资事项，将认真履行股改承诺。不过，具体的注资方式、资产情况及时间安排现无法确定。

　　从今年开始到2010年，我国钢铁业将迎来最大重组浪潮。产量分别位居全国第六和第七的山东济南钢铁集团和莱芜钢铁集团3月26号正式重组，成立山东钢铁集团。3月19日国家发改委宣布，已正式同意广西与武钢、广东与宝钢开展千万吨钢铁项目广西防城港钢铁基地和广东湛江钢铁基地前期工作。这意味着，武钢已拿到重组广西柳钢的金钥匙，而宝钢也正式兼并广东两大钢铁集团韶钢和广钢。

　　公司实际控制人中信泰富有限公司目前是国内最大的特钢生产集团，此前公布的中信泰富2007年年报显示，公司将继续增加对三大特钢生产基地的投资力度，优化品种结构，扩大生产能力，以进一步提高其在国内乃至世界特钢领域的领先地位。基于发展特钢产业的勃勃雄心，中信泰富向大冶特钢注资的计划料将顺利实施。实际上这也是钢铁业发展的大势所趋，提高钢铁行业集中度已是业内共识。

　　分析师预计大冶特钢2008、2009年扣除非经常性损益的每股收益分别为0.91元/股和1.06元/股。考虑到近期A股市场价值中枢下移，我们按照08年EPS给予公司股票13倍的市盈率估值，合理价格为11.83元/股。以今日收盘价8.98元来看，该股目前的价格已具备投资价值，投资者可重点关注。