皇台酒业(000995)：塞外农业 得天独厚

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　　德邦证券 王强

　　农业股近期纷纷“飞黄腾达”，甘肃地域辽阔，农业生态环境独特，耕地资源富裕，尤其是河西走廊地区日照时间长，昼夜温差大，有利于糖分积累，适宜种植葡萄、甜菜等含糖作物，可与法国葡萄媲美，而种植的甜菜含糖量高达18～19度，超过世界甜菜平均含糖量20%。甜菜是世界及我国制糖工业的主要原料之一，在我国农业生产中占有重要地位，因为甘蔗只有南方几个省份才能种植，且甜菜又是最抗盐碱的作物之一，可以充分利用和改良盐碱地。皇台酒业(000995)位于塞外江南的河西走廊，拥有我国第一流的葡萄和甜菜种植产地，包括两万亩优质葡萄基地，其中万亩葡萄庄园已进入挂果丰产期，公司披露现有葡萄种植工499 人，甜菜种植工294人，种植工多达近800人，可见种植规模很大。皇台酒业种植的优质葡萄供公司酿酒用，并向张裕提供葡萄原汁，而甜菜则用来制糖，公司披露07年制糖业实现盈利，但由于酒业的推销宣传成本很高，导致07年公司亏损4000万元左右。皇台酒业在06年年报中表示，公司2007年度的工作重点之一是“积极寻求战略合作发展伙伴”，可目前仍没有动静，07年公司亏损，令未来寻求战略伙伴的任务更加迫切。酒业市场恍如进入战国时期，并购战狼烟四起，国外洋酒企业看到了中国巨大的潜在市场，但外商要取得一线酒厂的控股权是很难的，一线酒厂日子滋润，没有合作的迫切性，所以外商只能打二线酒厂的主意，皇台酒业07年战略合作发展伙伴找了一年没找到，那就寄望于08年吧。

　　皇台酒业从法国引进了赤霞珠、梅花辄、贵人香等10多种名品红白酿造葡萄，建立了2万亩酿酒葡萄基地，并上马年产1万吨葡萄酒项目，全力打造皇台干红、凉州干红品牌高档葡萄酒，已形成年产1万吨固态白酒、1.6万吨液态酒精、1万吨葡萄酒、日处理甜菜2200吨的生产能力。皇台酒业名牌产品金皇台浓香型白酒被比作“西北茅台”，专家评价其酒质可与茅台、水井坊等名酒媲美，享有全国人大副委员长王光英提词：“南有茅台，北有皇台”的美誉。皇台酒业以10626万元向大股东收购了位于武威市凉州区新地滩土地证号为武国用(2003)第099号、面积为294万平方米的土地，用来种植葡萄。甘肃的优势是农业和矿产资源，好几家甘肃股重组后都成大牛股。皇台酒业坐拥葡萄和甜菜种植资源，制糖业盈利而酒业亏损，公司披露要积极寻求战略合作发展伙伴，一旦成事，基本面将重大改观，皇台酒业盘子较小，颇有潜质，不妨多加关注。