大冷股份(000530)：股价超跌 外资概念

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　　天风证券 孙财心

　　大冷股份是中国最大的工业制冷设备生产企业和中国最大的制冷成套设备出口商家，并拥有中国工业制冷设备行业中唯一的驰名商标，其中公司在农产品深加工制冷成套设备市场占有率已达50%以上，大型冷库市场占有率超过50%，螺杆压缩机市场占有率超过40%。公司在螺杆式和活塞式压缩机制造上具有技术、品牌等优势，市场份额较为稳定。

　　根据公司的公告资料，控股股东冰山集团股权多元化改制工作有关程序正在执行中，冰山集团66.67%国有股权以协议方式转让给日本三洋电机株式会社、大洋有限公司和亿达集团有限公司。公司与三洋电机成立的合资公司主要包括三洋空调、三洋压缩机、三洋冷链以及三洋制冷等，其中大部分参股比例在40%左右，07年上半年公司获得投资收益3573万元。合资公司与公司本身形成了配套产业链，健全的销售网络和一体化使公司的竞争实力进一步增强。

　　公司介入水源热泵项目，目前已承接了星海湾和小平岛海水热源泵项目，一期300万平，属国家试点重点节能项目，以及西电东送的燃气热泵项目和冰蓄冷设备，包括国际上推行的二氧化碳制冷压缩机都属目前政策倡导的节能环保项目，公司未来在应用推广中将会受益。公司投资3010万元持国泰君安证券3010万股，投资国泰君安投资管理股份有限公司306万元。年内如果国泰君安证券在A股市场上市，会为公司带来较高的股权投资收益。

　　二级市场方面，公司自复牌以来，股价出现了连续下跌的走势，股价的最大跌幅为42%。近期随着市场走势的回暖，该股出现了企稳反弹的走势。该股后期仍有向上的空间，投资者可适量关注。