楚天高速：受益于武汉城市圈的获批

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　　世纪证券 赵玉明

　　周三大盘出现急跌走势，中国石油以及银行、保险等权重股领跌指数，主要原因是此类权重股领先反弹，幅度大多数已经达到30%左右的初步目标，短线调整也在情理之中。操作上，经过前期大跌之后目前大多数优质个股已经进入价值投资区域，投资者不妨以中线投资的眼光，于后市震荡过程中注意低吸优质潜力品种，建议关注楚天高速(600035)：

　　楚天高速是湖北省唯一一家公路上市公司，湖北省交通厅是本公司的实际控制人，在省内高速的项目建设和收购中公司具有优先参与权。湖北省位于我国中部，承连东西，贯通南北，省会武汉素有“九省通衢”之称，是国家重要的交通枢纽，公司具有突出的交通区位优势。主要经营的汉宜高速公路是湖北交通流量最大的公路之一，贯通全省经济最活跃的江汉平原，为沪蓉高速主干线的一段并连接着京珠高速主干线、107、207、318等国道。到2010年，我国将基本形成“东网-中联-西通”的高速网络，日趋显著的路网效应必将成为高速公路业绩快速增长的重要驱动。公司的区位优势也将转化成为新的利润来源。

　　公司旗下单一路产为全长278.87公里的汉宜高速(武汉-宜昌)，汉宜高速是沪蓉线在湖北境内的重要部分。沪蓉国道主干线东起上海，西达成都，全长约2200公里，目前已建成1730公里，仅剩湖北宜昌长江大桥至重庆万州约470公里正在建设。 沪蓉高速湖北段是东中部地区连接重庆、成都等大城市通往大西南的重要快速通道。沪蓉线在今年12月全线贯通后，汉宜高速车 流量和单车收入都具有较大提升空间，区域的价值将会得到释放。高速公路的业绩增长一般以平稳增长为主，在通行费收费标准相对稳定的情况下，业绩增长依赖于宏观经济增长带来的车流量的增长，而资产的注入将是高速公路公司业绩出现爆发性增长的一种方式。楚天高速是大股东旗下唯一上市平台，拥有省内高速公路特许经营权，从控股大股东所持有的资产来看，湖北省已建和在建的优良资产基本都处于控股股东的控制之下，未来在大股东建设资金压力增大情况向，逐步向股东收购公路资产值得期待。

　　武汉城市圈获批成为新“综改区”，将带给武汉乃至湖北一次重大发展机遇。综改区”和此前的经济特区、新区在定位和政策支 持方面的不同，政府对“综改区”的支持不会再直接表现为税收优惠、体制优惠等方面，而是希望“综改区”能够在科学发展观 、和谐社会方面做出更大突破，形成经济社会各领域相互配套的管理体制和运行机制。这一宗旨下，“综改区”将更多地在区域 融合方向有所创新，政府对区域发展的扶持也将更多体现在基础设施投资方面。而区域融合加快、基础投资加大都将有利于区域内公用事业、基础设施类上市公司的未来发展。将会给辖区内唯一的公路上市公司楚天高速带来长期投资机会。

　　二级市场上，该股前期连续回调，调整非常充分，目前的动态市盈率仅20倍左右，价值已严重低估，近日强势探底回升，后市仍有很大的上涨空间，可重点关注。