兰州民百：华丽转身比肩小商品城

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　　广发证券 于明珠

　　周二，两市股指虽然涨幅不大，但热点题材股表现靓丽，如券商、航空、焦炭、业绩增长和高送配等题材股均有大量涨停的品种，两市涨停股达到45家之多。涨停个股大多有坚实的业绩和题材支撑，如涨幅第一的兰州民百就是一家基本面即将脱胎换骨的好品种，投资者可以持续关注。

　　重组获新生

　　兰州民百(600738)是1996年8月2日在上海证券交易所上市的兰州市唯一一家国有上市公司。拥有亚欧、民百、兰百三大商场和亚欧餐饮娱乐分公司、兰州民百医疗器械有限公司、兰州民百置业有限公司等10家子公司、分公司。2003年，浙江红楼集团总裁朱宝良果断出手，以1.09亿元人民币受让兰州民百(集团)股份有限公司28.8%的国有股，成为兰州民百(集团)股份有限公司第一大股东，此后开始了资产置换，塑上市公司新形象。

　　控股股东红楼集团将公司所拥有的兰百大楼土地使用权和房屋使用权(价值8728.5万元)，与其下属控股子公司富春江旅游的36.2%股份进行置换实现公司主营业务的转型。

　　富春江旅游股份有限公司是国内首家以风景旅游资源为主投入组建的规范化股份制企业，拥有18个以自然风光和历史人文景观为主题的、各具特色的旅游度假区。富春江旅游的年接待游客数长期保持在130万人次以上，尤其以中国旅游胜地四十佳瑶琳仙境为代表的综合观光旅游区；以东汉古迹严子陵钓台为代表的富春江小三峡文化休闲旅游区；以天目溪竹筏漂流为代表的乡野风情旅游区等优质旅游资产，主要景点收入可观。公司在大股东的扶持下，强势介入巨大广阔空间的旅游行业，有望迎来历史性的发展机遇。

　　兰州民百(600738)同时还持有国旅联合无限售条件流通股1962万股、有限售条件流通股1668万股，合计持有3630万股。

　　发达的浙江，是上海、杭州、南京等大型城市旅客短线游的首要目的地，今年放假制度变化后，短线旅游将更多，公司的收入将大增，从而业绩大幅增长值得期待。

　　再度转身

　　兰州民百(600738)在控股股东红楼集团的支持下，向旅游业转变，如上述注入富春江36.2%股份。此后还准备将剩下的股权一并注入上市公司。兰州民百2006年8月22日公告，股东大会同意公司定向发行不超过4000万普通股，募集资金用于收购红楼集团持有2600万股富春江旅游股份。

　　但兰州民百2007年10月19日公告，因公司对非公开发行方案及募集资金使用项目的综合考虑，股东大会同意撤回06年度向特定对象非公开发行股票的申请。

　　随后，2007年年报披露，按照公司的近期发展规划，民百集团将继续以百货零售业作为公司的主要支柱产业，保持并挖掘公司持续发展能力，继续充分依托 “亚欧”品牌的影响力。在巩固主业的同时在酒店经营、房地产开发等其他行业谋求更大的发展。

　　这一披露表明，兰州民百转型成旅游类上市公司的计划已经转变成两主业并行发展，即旅游业和商业。

　　事实上，资产注入乃至整体上市是红楼集团的既定方针，当兰州民百收回增发方案后，市场就开始预测控股股东将注入小商品城项目，其估值将可与小商品城(600415)相同，而小商品城良好的业绩和雄居100元股价之上的榜样作用，让兰州民百充满了无限的想象空间。虽然短期难以实施，但这一预期正在吸引基金公司资金大量参与。该公司年报显示，华安宏利股票型证券投资基金2007年底持有509.99 万股，占1.94% ，我们从大智慧TOPVIEW数据上看到，该基金近期一路加仓，坚定看好其资产注入题材。

　　种种迹象表明，大股东红楼集团可能以现有的三大批发市场以及持有的富春江旅游剩余股权作为注入资产，构成新的增发方案。这三大批发市场分别是：

　　一、杭州环北小商品市场。设有3280个标准摊位，建筑面积共约7万平方米左右。目前年租金收入1.5亿元，毛利率在90%以上。租赁合同于2007年重新签订后，租赁期限为20年，年租金在1600万元的基础上加50万元。

　　二、南京环北服装批发市场。位于南京市夫子庙附近，营业面积4万平方米，为低价取得，购买和装修费用共约1.5亿元左右，目前年租金收入6000多万元。

　　三、杭州环北丝绸服装城。位于杭州环北小商品市场和杭州丝绸市场之间的中心地带，占地20.79亩，红楼集团于2006年以6亿元的总价拿地，预计总投入将达12亿元，建成后的总建筑面积为10万平方米(地下3层，地上9层)，设有3000多个铺位。预计2009年初建成，年租金收入约2.5亿元，并以8%的水平每年递增，预计每年实现净利润约1.2亿元左右。

　　显然，兰州民百(600738)周二强势涨停，与公司的战略转型有关。如果上述三大批发市场能注入，公司将形成旅游、百货和商品批发三大主业，优质资产注入乃至红楼集团的整体上市是公司投资价值所在。

　　从大智慧DDE系统看，兰州民百(600738)的主力净买入指标DDX连续6天翻红，并且不断的放大，证明主力资金在加速流入该股；主力收集指标DDY也连续3天翻红，其均线系统成多头排列，正在加速向零轴靠拢，说明主力的收集力度加大，筹码在向主力手中流动，其成交量也呈温和放大趋势，今天更是放量涨停，说明主力连速拉升的欲望非常强烈，投资者可积极关注！