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2008年3G设备制造商的冬天?
马嵚琦认为,放号后,对设备制造商来说是个利好,后期的投资额会跟进,如果反响好的话,后续的投资也会加大,并且设备制造商主要还是在国内的公司做。
陈运红对记者说,3G的真正启动要到2009年了,2008年主要是第二期的设备招标。
“TD网络建设的进程对3G牌照的发放有影响。如果这一次试商用的效果不好,网络的质量不行,那就会影响到第二期的试商用进展。”陈运红说。
陈运红指出,目前对于设备制造商来说,主要的影响是在TD设备的第二次招标当中,如果第一期的试商用的效果比预期的要低,那么第二次招标可能就要推迟,不过估计在奥运会后进行第二次设备的招标的可能性还是很大。
3G的前景虽然迷人,但设备制造商们在短期内却不得不忍受阵痛。
长城证券分析师张新峰在其行业研究报告中曾表示,除中移动的TD-SCDMA二期建设以外,大规模的3G 建设在2008年启动的可能性不大,相关设备制造商难以在2008年收益。甚至由于庞大的资本运作和繁杂的整合工作,电信和网通既定的FTTH建设进程也可能受到影响,相关设备制造商将在2008年迎来一个难熬的冬天。
这一点在3G龙头公司中兴通讯(000063.SZ)身上亦有反映。联合证券的研究报告显示,2007年,其在WCDMA/TD-SCDMA产品的收入为22.33亿元人民币,2008年的收入预计为27.31亿元人民币,增长幅度并不大。
陈运红表示,在第一次的设备招标当中,中兴通讯在TD业务当中的市场份额超过了40%,如果算上竞争激烈的因素,预测他在第二期、第三期的招标中能保持35%—40%的份额比较合适。
如果电信重组成功后,中国电信上马CDMA项目,设备累计投入也达300亿元—350亿元人民币。平均每年的投资达100—120亿元人民币,其中中兴通讯的市场份额应该在35%左右,也就是每年35到40亿元人民币。如果明年能上WCDMA的话,中兴通讯在里面占的市场份额估计达到10%。
“对3G概念股的整体炒作不要太乐观,要保持冷静。”陈运红说,3G牌照的推出主要受三个方面的影响,第一,电信重组必须完成;第二,取决于TD网络建设的进度,如果这个网络不能正常运行或者是质量不好,那也会推迟;第三,3G的产出/投入是不对等的,究竟有多少运营商真正有动力来做3G,是不是拿到牌照就上3G也是个考虑。
同时,陈运红认为,3G概念下的其他细分行业的影响主要体现在电信重组后,对传输设备商和移动通讯配套商来说情况要好些。但对光纤、光缆等公司的影响有限。
(本报记者罗诺对此文亦有重大贡献)