*ST太光：保牌成功 资产重组预期明确

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　　华泰证券 陈汉莉

　　周三两市强势反弹，绝大部分的股票都以红盘报收，只有ST股在补跌因素的影响下基本上都依然处于下跌状态。我们认为，随着大势的进一步反弹，ST股的群体性反弹就在眼前，而其中一些存在明确重组预期的ST股，自然也就具备巨大的反弹空间，*ST太光(000555)就是这样一只典型的品种。

　　豁免巨额债务只为保牌

　　根据*ST太光(000555)于2007年12月27日公告，鉴于公司目前主营业务基本停顿，财务困难较重，为改善公司的财务状况，为今后可持续发展创造条件，纳伟仕投决定单方面、无条件豁免公司所欠905万元债务。相对于公司2007年财务报表显示的：“实现营业收入794.27 万元，比去年增长946.98%；管理费用228.59 万元，比去年减少64.56%，实现净利润334.47 万元，比去年增长104.25%”，本次债务豁免行为是公司成功保牌的关键所在。也为公司下一步资产重组打下伏笔。毕竟公司被摘牌不符合包括大股东在内的各方利益。

　　资产重组是公司唯一出路

　　2007年年报显示，公司生产经营的厂房于2006 年度被拍卖，主营业务极度萎 缩，生产基本停顿。目前公司董事会和新一届管理层的领导只能积极发展进出口贸易 业务，保证稳固收益，来勉强支撑。

　　2007 年度，公司实现营业收入794.27 万元，比去年增长946.98%；管理费用228.59 万元，比去年减少64.56%。在公司实际控制人深圳市纳伟仕投资有限公司单方面、无条件豁免公司所欠的债务人民币905万元后，公司才实现净利润334.47 万元。虽然实现保牌，但是公司在目前主营业务大幅萎缩的情况下，资产重组是公司唯一出路。

　　事实上*ST太光已明确表示，2008年将继续积极推动资产重组工作的开展，资产重组是改变公司现状的唯一途径。

　　实际控制人拥有众多优质资产

　　公开资料显示，*ST太光(000555)的控股股东为深圳市申昌科技发展有限公司，实际控制人厉天福先生于1997年创办了惠州市纳伟仕视听科技有限公司任董事长、总经理至今，以及创办了纳伟仕国际(香港)有限公司、深圳市纳伟仕投资有限公司等企业。此外，厉天福先生还是惠州首届创业之星候选人，曾任惠州市第九届政协常务委员，惠州民营科技企业协会常务理事。厉天福先生所控制的 惠州纳伟仕集团成立于1993年，一直坚持走“产、学、研”一体化道路，现已成长为以科学研究为基础，科技产业为核心，资本投资为平台、生产制造为手段的综合化高科技产业集团，在智能机器人技术、智能语音技术等高端技术领域拥有独到优势，产业涉及智能影音、智能电子、照明电气等多个高科技领域。 产品包括智能音响、智能家电、语音电视、数码娱乐、车载数码、语音芯片、通讯产品、商业及家居照明等众多高科技产品。一直以来纳伟仕集团以其前瞻性的思想，专注的精神，踏实的行动、持续的创新，不断引领中国科技产业发展的未来，成为中国智能科技应用领域的旗帜性企业。作为一家中国智能科技应用领域的旗帜性企业，纳伟仕集团的发展获得了政府和社会的广泛认可，由于集团在企业经营效益和企业社会责任等多方面做出的卓越贡献，李瑞环、曾培炎等党和国家领导人多次接见了纳伟仕集团总裁厉天福先生。纳伟仕集团荣获了2007年度中国500家最佳社会效益企业排名第399位、福布斯中国发展最快企业100强第48位、国务院发展研究中心重点关注企业等重大荣誉。

　　因此，背靠纳伟仕集团，以公司目前的处境，新的重组方案值得期待。

　　综合以上分析我们认为，基本面方面已具备强烈重组预期的*ST太光(000555)，后市其主力护盘将相当积极，股价的反弹也就一触即发！