次新股跌近发行价

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　　新报记者 任强

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　　编者按：由于的大盘持续暴跌，部分上市的次新股的股价开始逐步逼近发行价，其中中煤能源、建设银行、中国太保等大盘股成为距离“破发”只有一步之遥。

　　在上市公司频频跌破增发新股的增发价后，首发新股也开始“破发”的考验。统计显示，去年5月以来上市的105家新股，已有11家公司的股价悄悄逼近了发行价，占上市新股数量一成。

　　截至3月17日收盘，相对发行价涨幅在36%以内的2007年5月以来上市的次新股达到了11只，分别是中国太保、劲嘉股份、中煤能源、中国石油、合肥城建、北京银行、南京银行、中国铁建、交通银行、中海集运、建设银行。

　　其中中海集运、建设银行、北京银行、中国太保等4只股票的股价对应发行价涨幅在15%以下，离发行价的位置最近，偏离率分别为7.40%、9.61%、13.12%、14.10%。

　　从估值来看，股价接近发行价的个股中，北京银行、建设银行、中国石油、中国铁建等4只股票的动态市盈率均在30倍以下，而合肥城建、中煤能源、劲嘉股份、中国太保等4只股票的动态市盈率均在34倍以上。

　　近半年来大多数个股随市场调整出现较大跌幅，因此股价跌破增发价也成为比较普遍的现实。对2007年以来实施增发的公司的统计表明，已有32家公司跌破了其增发价格，占增发公司总数的12.7%。

　　在市场由强转弱之后，新股“破发”往往是投资者观察市场信心的一个重要指标。自2001年6月14日(当日创下2245点高点)调整至2001年10月22日的阶段性低点，上证指数下跌了32%。而在10月22日当日，破发的次新股就达到13只。

　　“破发”往往在市场极度疲弱的情况下发生的，但也意味着投资机会的来临。市场人士认为，对于新股跌破发行价的影响，恐将对市场人气构成进一步打击，但是业绩相对较好且未来发展空间较大的公司股票，即使股价跌破发行价的话，低估的价值也将受到市场追捧。

　　武汉新兰德认为，从以往的应验看，“破发”个股的中线投资价值明显。2001的中国石化和宝钢股份，2006年的中国国航，当时都出现“破发”，但股价随后出现了强劲的上涨，成为市场的大牛股。