游资爆炒期货概念股

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　　股指期货渐近

　　■新快报记者 王熙上

　　领头羊带领期货概念股集体发飙

　　刚刚脱胎换骨的中国中期(000996)2月29日公告称，公司拟非公开发行7000万-14000万股，募集不超过25亿元，用于增资收购中国国际期货经纪有限公司（以下简称“中国国际期货”）、中期期货有限公司（以下简称“中期期货”）和中期嘉合期货经纪有限公司（以下简称“中期嘉合”）。其中，中国国际期货已经连续第6年位居全国第一，2007年在成交量与成交额两项指标上分别占全国份额的8%和5.6%。中国中期由此成为两市“第一期货股”，复牌后连拉三个涨停板，累计涨幅超过33%。

　　随着国内首家期货类上市公司的面世，相关参股期货概念板块的投资热情再次被点燃。2月29日，中国中期复牌后直接以涨停开盘，与此同时，以中大股份(600704)、厦门国贸(600755)、弘业股份(600128)等为代表的参股期货概念股持续走高。3月5日，沪指下跌42.79点，深成指下跌145.01点，但两市的期货概念股却逆市飘红，弘业股份、美尔雅(600107)、津滨发展(000897)以涨停报收，厦门国贸、新黄浦(600638)、中大股份等个股涨幅超过8%，江苏舜天（600287）涨5.57%。

　　市场人士指出，自去年市场对股指期货时间表的猜测以来，期货板块就成为主力资金炒作的对象，尤其是对于股指期货相关消息极为敏感，任何有关股指期货的消息都能引起期货板块的躁动。在商品期货快速增长的大背景下，加上股指期货推出加速，国内期货公司业绩将出现爆发式增长，将带动期货概念股投资收益快速增加，这是市场近期热炒期货概念股的主要原因。

　　期货市场成交量屡创新高

　　2007年以来，我国期货新品种创新明显加快，相继推出了菜籽油、锌、LLDPE、棕榈油和黄金五个期货品种。目前期货市场品种已经涵盖了农产品、有色金属、能源、化工、纺织以及贵金属等领域。

　　据统计，2007年国内期货市场表现活跃，上海、大连和郑州3家期货交易所2007年商品期货成交量达到72842.68万手，较2006年增长62%，成交额为40.97万亿元，同比增长95%，期货成交额已占两市股票成交额的44.68%。

　　进入2008年以后，期货市场成交仍保持快速增长势头。事实上，目前商品期货行情兴旺，也减轻了股指期货上市遭爆炒的压力。年前，由于南方雪灾，油菜、蔗糖等期货商品减产严重，价格出现普遍上涨，加上对全球农产品涨价的预期，目前的商品期货价格大幅度走高，交易行情火爆。据了解，近两个月以来，特别是春节过后，白糖的涨幅达到30%以上，而去年全年白糖的涨幅只有8%，小麦两个月来的最高涨幅也高达24%。

　　2008年1月份期货成交额同比增长达202%。2月20日，期货市场单日成交金额首次突破4000亿元；一周之后，这一纪录就被改写为4431.59亿元；3月5日，三大商品期货交易所公布的盘后数据显示，期货市场的总成交金额达425.33亿元，首度突破5000亿元关口；与此同时，期市单日成交量也创出新高，达856.18万手。

　　业内人士预计，2008年期货市场将会更加活跃。中国期货行业面临历史性发展机遇，未来5年-10年内，期货公司也将获得长足发展。

　　管理层表态年内将择机推出

　　目前推出股指期货的时机已经成熟。中金所2月1日批准第六批共10家会员单位，其中有1家全面结算会员，6家交易结算会员，3家交易会员。10家会员中，有5家券商控股的期货公司。至此，中金所会员总数增加至75家。市场人士认为，从当前的市场规模看，这一会员数量已满足股指期货正常交易的需要。

　　“对股指期货的各种准备工作都已完毕，可以说是万事俱备，就等着管理层一声令下。”中金所一位高层表示，经过两年时间的筹备，中金所、期货公司对股指期货的准备工作，无论是政策法规、相关交易技术，还是投资者教育都已基本到位。

　　2月25日，证监会新闻发言人表示，两年来，按照“高标准、稳起步”的原则，股指期货各项准备工作扎实推进。目前准备工作基本就绪，中国证监会将在对各项准备工作再作进一步的检验完善后，择机推出股指期货交易。“两会”期间，全国政协委员、证监会副主席范福春在接受媒体采访时表示，股指期货年内推出问题不大。

　　3月4日，全国人大代表、中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）总经理朱玉辰在“两会”期间提交了一份议案和四份书面意见，表示“期指择机推出，应尽快立法”。他呼吁，要尽快制定《期货法》，为期货行业的发展提供国家法律层面的保障。朱玉辰表示，中金所正为股指期货平稳推出进行着准备工作。在证监会对中金所的各项准备工作作进一步检验完善后，将择机推出股指期货。市场把朱玉辰的表态以及提案理解为股指期货的脚步临近。

　　著名财经评论家水皮认为，目前市场的多空分歧比较大，大盘的点位可上可下，正是推出股指期货所需要的中性点位，可以有效规避短期悲观情绪。

　　风险提示期货公司鱼龙混杂

　　有市场人士称，如果说2007年参股金融是概念炒作的话，2008年乃至今后，参股期货将为上市公司业绩带来实质性的增长。期货经纪公司有望分享股指期货所带来的新增产业蛋糕，经营利润有望大幅提升。

　　但风险往往与机遇同在。股指期货最终未能在去年推出，最重要的原因是中金所会员资格的申报、审核需要较长的时间，直到2007年10月份才产生第一批10家会员。虽然截至今年2月1日，已有75家期货公司获得中金所会员资格，但仍有相当一部分上市公司参股的期货经纪公司未获中金所会员资格。

　　就目前而言，新黄浦持有的期货股权最多。该公司控股了华闻期货和江西瑞奇期货，参股迈科期货40%的股权，其中，华闻期货已经获得了证监会批准的金融期货经纪和交易结算业务，其他两家公司的金融期货经纪业务资格也已经获批。而中国中期一旦通过定向增发，完成对中国国际期货、中期期货以及中期嘉合的股权收购或增资之后，无疑将成为“第一期货股”。

　　但大部分被上市公司参股的期货经纪公司经营业绩并不突出，有排名的也大都位置靠后。包括中国中期旗下的两家期货公司中期期货和中期嘉合，2007年交易额排名也分别远在第85位和第50位；而且目前二者还未出现在已公布的中金所会员名单中。

　　诸如美尔雅控股的美尔雅期货，以及江苏弘业控股的弘业期货等在期货业内名不见经传，市场占有率并不高。美尔雅期货在2007年全国期货交易代理额排行榜上仅以2475亿元人民币，居第46位，而且其目前注册资本仍然是监管下限的3000万元。尽管今年2月21日，美尔雅公布拟增资期货公司至1亿元，但其占股比例也将从目前的90%下降至45.1%，而这对上市公司业绩的影响显然也微乎其微。

　　一位不愿意透露姓名的期货公司总经理坦言：“期货业刚刚走出复苏阶段，离大发展还有一段时间，即使股指期货推出了，期货经纪公司的效益也不会立即改善。”

　　主力动向机构减仓游资爆炒

　　市场人士担忧，由于大部分期货概念股经营业绩较差，炒作的也只是未来具有不确定性预期的品种，属于比较激进的投资行为，建议投资者谨慎操作。

　　根据大智慧Topview 显示，近期青睐期货概念板块的并非机构基金买卖，基本都是游资在其中快进快出。以3月5日为例，津滨发展涨停，根据深交所公布的活跃股成交席位显示，前五位买卖席位均未出现机构身影，全是游资聚集的营业部席位。美尔雅开盘不到1小时便强势涨停，但自该股2月26日8223.13万股限售股解禁后，机构持有者便一直在减仓，与此同时，这部分筹码被大量游资和散户接盘。大智慧Topview 同时显示，上上周大户仓位从8.8%上升到13.2%，不过没有机构持仓。而3月5日美尔雅大单持仓占流通股比例达到1.5％，比前一周提高了五倍。

　　天相投资提醒，以手续费收入为主的期货公司对市场依存度较高，未来收入存在不稳定性风险；部分期货概念股所持股的期货公司能否取得中金所会员资格，尚存在不确定性，请投资者注意风险。推荐中国中期、中大股份、厦门国贸、美尔雅、新黄浦。此外，多数期货概念股在走势上呈现大起大落的特征，投资者应尽量做到逢低吸纳，并波段操作。

　　主要期货概念股一览

　　代码公司名称投资情况

　　000996 中国中期持有中国国际期货 90.83％、

　　中期嘉合期货 94.97％、

　　中期期货 94％股权

　　600638 新黄浦控股华闻期货和江西瑞奇期货，

　　参股迈科期货 40％股权

　　000060 中金岭南全资控股金汇期货

　　600755 厦门国贸全资厦门国贸期货

　　600107 美尔雅湖北美尔雅期货 45.1％股份

　　600128 弘业股份江苏弘业期货 42.87％

　　600704 中大股份持有浙江中大期货 85.71

　　600287 江苏舜天江苏苏物期货 20％

　　000900 现代投资湖南大有期货 100％股权

　　000897 津滨发展津滨期货51％股权

　　000562 宏源证券华煜期货100％

　　600747 大连控股建业期货100％

　　600208 新湖中宝天地期货71.15％

　　600837 海通证券海富通期货 63.67％

　　600030 中信证券金牛期货100％

　　600747 大显股份沈阳建业期货 100％

　　000060 中金岭南深圳金汇期货 100％