豫光金铅：涨价风潮起 低位上升空间大

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　　越声理财 向进

　　周四，权重股的企稳反弹增加了多方信心，盘面上资金开始向绩优股回流，而涨幅较高的农业股和创投概念股已有滞涨迹象。沉寂多时的个股开始抬头活跃，板块轮动相当明显，如汽车.军工等股票在午后异军突起。个股板块轮动是震荡市里的主要特征，在政策利多市场的情况下，只要有业绩支撑的超跌股，都将会有大反攻机会。目前的投资策略应该是寻找尽可能多的安全边际，而真正的安全边际则来自于确定的成长性和优质股大幅下跌后的投资机会。我们认为象(600531)豫光金铅这类股价超跌、业绩优良，且产品受益全球商品价格上涨利好的股票，应给予重点关注。“涨价”题材也是近期股市炒作的热点！油棉期货价格上涨催升了新赛股份；糖期货价格上涨使贵糖股份和南宁糖业狂飙。近日国际金价屡创新高，部分有色金属的商品期货价格也徘徊在历史高位附近。罗杰斯警告说，全球的通胀形势会更趋严重，“大家得做好准备，什么都会涨价。” 如果中东打仗，油价会涨到每桶200美元。“商品价格还会涨很多，因为供应不足。美元贬值对商品价格而言更是多了一层利好。”从期货市场看到，如铜、黄金价格在周三大幅震荡后，周四又是大幅高开高走。如此市场形式，就将会有力地支持有色金属类股票再度成为各路资金关注的焦点！目前山东黄金股价在200多元；中金黄金股价在100多元；相比之下豫光金铅目前仅30元左右的股价，投资优势相当突出。目前低价位区，具有较强的抵御风险能力和估值优势，值得积极关注！

　　基本面投资亮点：(600531)预光金铅----公司是亚洲最大的电解铅生产企业和全国最大的白银生产企业。06年公司完成电解铅产量28.77万吨，占国内产量的10.74%；白银产量460.39吨，占国内产量的5.58%。06年底，5千吨阳极泥金银扩改工程完工试产；06年启动的10万吨再生铅分离工程已完成57.14%。

　　公司目前的产能为：30万吨电解铅、18万吨硫酸、2000千克黄金、500吨白银、2.3万吨氧化锌、2600吨粗铜，5000吨阳极泥金银扩改工程和10万吨再生铅分离工程完成后，电解铅和白银的产能有望提升。

　　公司是国内探索循环经济道路的典范，先后被国务院、发改委、河南省评为国家第一批循环经济试点单位，公司拥有装备一流的铅、金、银生产线，非定态SO2转化技术、全湿法金银生产技术、富氧底吹氧化——鼓风炉还原熔炼等先进适用技术均为全国同行业首家或独家采用。

　　行业前景：从金属铅来看，已经连续4年出现了短缺，06年缺口为1.2万吨，预计07年将延续短缺局面。作为全球第一大精铅生产国和消费国，中国消费能力是支撑铅景气的重要因素，06年中国铅消费比重占全球的33.5%，下游需求行业汽车、电动车、铅酸蓄电池等未来几年仍保持高增长，预计未来3年中国仍能保持10%以上的铅消费增速，这将对铅价形成支撑。

　　黄金、白银市场分析——价格上涨势头强劲黄金白银作为稀有的贵重金属，其价值不仅体现在金属属性上，如可以广泛应用在首饰、牙科、机械等领域，更为重要是其金融属性，金融属性是黄金价格走势的决定性因素。黄金是对冲美元贬值以及通货膨胀的重要避险工具，也是烫平国际油价上涨的重要工具，同时也是防范国际政治危机、战争危机的对冲工具。因此一般来说，金价与美元呈反比关系，与油价呈正相关。而目前，国际油价不断攀升，美元贬值趋势不变。全球小麦、玉米、可可、大米、白银、黄金、铜、铁矿石、原油等商品价格的狂飙，有色金属行业前景依然灿烂。

　　二级市场上，农业、环保等与两会相关的题材股，在大幅上涨后预期即将兑现的情况下，已出现高位放量资金外流的苗头，继续盲目追涨将存在风险。板块轮动是震荡市中的主要特征！在权重股企稳的情况下，沉寂多时的绩优股均将有机会进行轮流反攻。特别是有着全球贵金属现货期货价格都大涨利好的有色金属股。此中超跌的有色金属股如(600531)豫光金铅，后市就面临大反攻契机，可给予积极关注。