亚盛集团：棉花价格涨疯了 将井喷爆发

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　　华泰证券 李德胜

　　在农产品整体涨价的大背景下，棉花近期价格涨幅尤为明显，在美元持续贬值、原油价格屡创新高的大环境下，美棉期货价格持续大幅飙升，国际棉花现货价格报价水涨船高。由于国内外价差急剧扩大，郑棉期货的价值凸现，在投机资金拉升下，连续两天涨停。种种迹象已显示，国际棉花大牛市目前已经启动！这不仅惠及棉农，相关上市公司也同样受益。近段时间以来，新赛股份(600540)、新农开发(600359)、敦煌种业(600354)、冠农股份(600251)等棉花种植类上市公司的股票涨势非常明显。应该说，在棉花大牛市已经来临的大背景下，棉花种植类公司股票的机会已越来越明显。因此，主营业务中同样有棉花种植的亚盛集团(600108)，自然也就面临巨大的补涨空间！结合股价走势来看，亚盛集团(600108)近期呈明显的蓄势待发状态，而且是棉花种植类股票中最低价位，目前在棉价走牛的利好因素刺激下，其股价将面临井喷爆发！

　　棉价狂飙迭创新高 棉花大牛市已来临

　　有分析师认为，国内棉花保持强势的最主要原因是美棉持续上涨对国内棉花期现价格的拉动。周一NYBOT棉花期货收于涨停价位，并创出11年以来的新高。纽棉前两周16%的涨幅导致了国际棉花现货报价快速上调，在国内现货市场尚未完全启动的情况下，二者价差扩大了2000元/吨以上，这直接拉高国内棉花期货和现货价格。

　　投机基金是这波行情的始作俑者，他们不断大量增持纽约期棉的多单，导致了棉花价格的狂涨。投机基金之所以钟情于棉花，主要是因为粮食价格狂涨，只有棉花涨幅最小，由此成为投资洼地。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓数据，截至2月26日，投机基金净多增仓1.68万手，净多头率达到了23.57%。而据笔者统计，从2007年以来，投机基金净多头率与纽棉期货价格之间相关性达到了85%以上。

　　棉价上涨的原因还在于，在农产品价格整体上扬的过程中各种农作物在种植面积上的争夺，并再度影响了种植面积偏小的棉花的价格。而且，在所有农产品中棉花近两年的累计涨幅是最小的。海通期货研发中心总经理宋启虎认为，棉价走高的直接原因是美国粮棉比价严重失衡，美棉相对美麦严重低估；同时国内棉价相对美棉的严重低估。

　　有调查数据认为，美国今年棉花种植面积为950万亩左右，将下降12%，创下了历史新低。尽管国家统计局公布的数据显示，2007年全国棉花种植面积为559万公顷，棉花产量760万吨，均比2006年增长1.3%。但国内主产区河南在去年的棉花种植面积为70万公顷，较2006年减少3.61万公顷；棉花产量65万吨，同比减少14.8%。

　　应该说，在周边商品普遍上涨的氛围下，棉花无疑成了市场的价值洼地。而从目前纽约棉花所建立有史以来的最大持仓量也可以看出，其已成为众多投资机构首选的投资商品。另一方面，棉花的供求格局也决定了牛市行情即将来临。由于棉价长期低迷，相对于其他农产品，棉花种植收益过低。根据有关预计，2007/08年度国际棉花缺口136万吨，这成为牛市的最大推动力。

　　事实上，种种迹象已显示，国际棉花大牛市目前已经启动！在国际棉花价格狂涨以及价差急剧扩大影响下，国内棉花现货价格也开始抬头。考虑到郑商所已修改了过去不适合大资金进入的规则，把原来单个合约持仓到16万手保证金由5%提高到7%，更改为持仓到30万手再提高(3月1日起执行)，可以预期，将有更多的资金发现棉花市场投资机会，并参与进来推动棉价更一步的上扬。

　　亚盛集团作为棉花种植类公司中超低价品种 补涨空间尤为巨大

　　作为一家大型农业上市公司，亚盛集团(600108)的产品主要包括啤酒花、大麦、林果、棉花、黑瓜籽、玉米、马铃薯、花卉、维纶、聚乙烯醇、滴灌管线、印染布等。经过多年的发展，农业产业化经营优势、规模化种植优势逐步形成，并建成多个经济作物产业化基地，保证了公司的经营和盈利能力的连续性和稳定性。公司自上市以来，就一直有棉花种植业务，而且规模不小。

　　近段时间以来，新赛股份(600540)、新农开发(600359)、敦煌种业(600354)、冠农股份(600251)等棉花种植类上市公司的股票涨势非常明显。应该说，在棉花大牛市已经来临的大背景下，棉花种植类公司股票的机会已越来越明显。

　　因此，主营业务中同样有棉花种植的亚盛集团(600108)，自然也就面临巨大的补涨空间！结合股价走势来看，亚盛集团(600108)近期呈明显的蓄势待发状态，而且是棉花种植类股票中最低价位，目前在棉价走牛的利好因素刺激下，其股价将面临井喷爆发！