国盛证券：平安后市仍存在不确定因素

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　　作为前期由于再融资计划而引发市场大跌的导火索——中国平安，其走势始终受到市场各方的高度关注。当前中国平安已经成为了市场人气和信心的一个标杆，其走势对后市产生直接的影响。我们认为，对该股今年以来的走势需要有客观态度，对其再融资的行为也需要理性的分析。

　　在中国平安公布再融资方案之后，市场股指应声而跌，其后随着浦发银行再融资方案的公布，对市场造成了新的打压，似乎增发再融资成了股市下跌的罪魁祸首。

　　事实上一年前的一段时间内，市场对上市公司多数再融资都是看多的，有的企业再融资计划还受到了投资者热烈追捧，可以看出上市公司再融资本身并不是问题的根本所在。笔者认为有两点才是导致市场下跌的关键：一个是市场在经历持续走高后上市公司的股价处于虚高的位置，股价透支了企业未来的基本面，这是市场下跌的内在因素。另外一个就是中国平安此次再融资，事前与市场沟通力度不够，投资者并不十分清楚再融资巨额资金的用途，难以把握新项目的资金回报率，这导致了市场的疑虑，因此采取了抛售的操作。

　　就今后一段时间来看，中国平安仍要经受考验，因为就周一成交情况来看，高达90%以上获得流通权的股份并没有卖出，一旦该股没有走高的迹象，就会引发新的抛压，使得股价面临新的压力。同时再融资方案是否能够在股东大会中获得通过，其对市场的影响也需要观察。需要指出的是，中国平安对市场的影响与当时的股指点位有较大关系，当股指处于较高位置的时候，压力就会扩大；但如果股指持续在低位盘整，则压力相对较小，造成的短期冲击也较有限。

　　综合而言，作为一家具有较强盈利能力的优秀企业，中国平安始终值得投资者高度关注。如果该股出现非理性的瞬间下跌，出现其股价定位明显低于其内在价值的时候，则是投资者逢低参与进行长线投资的好机会。国盛证券 王剑