安徽合力（600761）：年线有望支撑

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　　安徽合力是我国叉车行业的龙头企业，国产市场份额在42%左右。公司经营稳健，成立40多年来持续盈利；拥有国内第一流的叉车组装总线；具备世界领先的技术水平并研发出高端的集装箱堆高机；多项指标连续15年排名国内第一，具备良好的盈利性和成长性。公司是行业内配套最完善、自制率最高、成本控制最有效的企业。

　　目前安徽合力的"核心技术自主控制权"达到90%以上，叉车的泵、阀、缸、变速箱、液压件等关键另部件均由企业自己生产，成为行业自制率最高的企业，加上规模效应公司成为叉车业成本控制最有效的公司。同时公司拥有完善的零部件供应系统和广泛的销售服务网略使公司成为国内最具竞争力的叉车制造商。由于叉车同宏观经济密切相关、广泛应用在物流业，周期性不明显，因此公司无论质地还是行业前景均较为看好，公司具备长期投资价值。

　　估计公司07-09年的每股收益分别为：0.95元/股、1.29元/股、1.68元/股，当前价位下的动态市盈率分别为34倍、24倍和19倍。技术指标上，该股05年牛市以来从未跌破年线，如今在年线附近有望获得支撑，建议投资者关注。

　　(华泰证券 周林)