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　　银河证券 饶杰

　　在巨额融资个股成为打压市场的利空工具下，那些在牛市的高峰期完成巨额融资，为日后发展募集了足够资金的个股无疑是相对的利好。时代科技(000611)去年底已经完成了非公开发行工作，募集资金总额高达18228万元，其募资全部用于向时代试金增资，投资建设试验机研发生产建设项目，公司预计我国到2010年各种试验机总需求量50多亿元，前景非常广阔。而该项目完成后预计正常年税后利润2524万元，约相当于时代科技06年全年的净利润。从而为企业日后的发展带来充足的后劲。同时，时代科技还是国内生产品种最为齐全的便携式检测仪器和规模最大的试验机生产企业，其检测仪器在国内市场占有绝对优势，用户包括美国通用和劳斯莱斯等国际知名企业。因此，行业的高成长、产品的高市场占有率使该股具有较高的战略投资价值。

　　一、巨额募资的完成且投向的项目前景广阔

　　公司去年以5.88元/股非公开发行3100万股，去年底已经完成了非公开发行工作，其募集资金总额18228万元。公司拟将募集资金全部用于向时代试金增资，用于投资建设试验机研发生产建设项目，增资后公司仍持有时代试金100%的股权，项目达产后，预计可实现年销售收入39800万元，正常年税后利润2524万元。试验机研发生产建设项目是国家鼓励的发展项目，符合国家产业政策。目前，试验机广泛应用于工矿企业、计量单位等，我国生产各种材料的厂家和实验室有12万家以上，这些厂家均需通过试验机进行质量检测，预计到2010年我国各种试验机总需求量50多亿元。因此，项目的建成后将为公司带来广阔的发展前景。由于该项目的建设期为两年，截至今年8 月，预计投入的募集资金将不会超过10000万元，为提高募集资金的使用效率，解决试验机项目生产经营的资金需求，拟短期使用部分闲置募集资金用于补充试验机生产流 动资金，使用金额不超过6000 万元，此举有利于提高资金使用效 率、减少财务费用支出200 万元左右，故巨额募集且前景发展较好的项目有望为公司的发展带来充足的后劲。

　　二、行业细分龙头　美国通用和劳斯莱斯是其客户

　　时代检测仪器在国内市场占有绝对优势，重点产品市场份额达到80%以上。时代检测仪器在国际市场享有较高声誉，产 品已经出口到东南亚、非洲、欧洲、大洋州、美洲等数十个国家和地区，用户包括美国通用、劳斯莱斯、德国大众、韩国大宇等。公司已成为中国试验机行业中生产规模最大、技术能力最强、研发能力最高的大型高科技精密测试仪器的龙 头企业，并有望成为全球最大的试验机制造中心，其行业龙头地位无人能及。

　　根据我国仪器仪表行业协会的统计数据表明，仪器仪表行业近几年来呈现出高速发展的态势，中国仪器仪表行业产销在持续 两年高位增长后继续上升。得益于我国机械、轻纺、冶金、石化行业等仪器仪表服务领域经营状况明显好转，同时国家 政策导向和国民经济整体发展趋势都对仪器仪表行业产生有力的拉动。

　　三、收购时代之峰，确保行业地位

　　公司去年11日公告，时代科技将以2311.53万的价格收购控股股东时代集团公司持有的北京时代之峰科技有限公司 9.09%的股权。在收购完成后，时代科技对时代之峰的持股比例将增加到95.45%。时代之峰主要从事智能检测仪器的研发、生产，2006年实现销售收入13823万元，净利润3784万元。公司表示，本次收购为公司及下属子公司今后的发展打下了很好的基础，有利于公司的长远发展，并确保了公司对下属子公司的绝对控制权，从而也能确保公司在细分行业的领先地位。

　　在K线形态上，该股震荡盘升，形成了标准的上升通道走势，后市如能有效突破60日线的压力，有望走出新的一波上攻行情。