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长江电力:并购图强 百年蓝筹

http://www.sina.com.cn 2008年02月21日 17:27 中国证券网

  新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  指标股连续打压,使得浦发增发等预期利空在一定程度上得以消化,周四收出缩量阴十字星,盘中个股活跃,2月4日大阳线仍对当前具有支撑作用,预计指标股短线超跌反弹与题材股活跃将刺激大盘反弹。尽管周四大盘小幅下调,但盘中个股表现较为活跃,沪市个股涨跌比为546:341,即近约六成的个股上涨,沪市涨停个股达到13只。

  从行业来看,采掘指数以2.18%的涨幅居第一,石化指数上涨2.16%排在第二位,第三名为是水电指数,涨幅为1.62%。然而,在指标股普遍打压的影响下,水电行业龙头长江电力(600900)周四不涨反跌,作为价值型蓝筹股代表,理论上其回调时投资价值更为突出。近年来,油价上涨了催升新能源,使得A股以太阳能为首的新能源股价居高不下。气候恶化,使得环保当前引起全球高度关注,环保是当前最活跃的行业之一。水电作为可再生清洁能源,受政策支持并拥有优先上网的天然优势,有望在油价上涨中受到追捧,分享油价上涨与环保带来的双重机遇。个股可关注水电龙头长江电力(600900)。

  2008年1月20日,"2007年度第五届中国财经风云榜"在北京揭晓,长江电力(600900)荣获"中国十佳投资者关系上市公司"奖。"中国财经风云榜"已连续成功举办过四届,已经成为金融行业盘点一年收获、展望产业未来的最权威、最有影响力的年度评选之一。

  长江电力(600900)是水电行业龙头,独享三峡水电资源。公司目前是我国最大的水电上市企业,拥有独特的水电资源优势,公司控股股东为中国长江三峡工程开发总公司,实力雄厚,机组资源极为丰富。公司目前拥有葛洲坝电厂与三峡机组合计833.5万千瓦容量,在国内水电公司中运行成本也具有明显的优势。水电作为清洁能源,可再生能源,在未来的电力市场竞价上网格局中拥有优先上网的天然优势。目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的,而三峡水电资源几乎是公司专属资源。三峡工程是世界最大综合水利枢纽工程,电站总装机2240万千瓦,年均发电量在847亿度以上!据2月17日召开的中国三峡总公司2008年工作会议上消息:2007年三峡工程初期效益得到全面发挥,防洪功能和效益提前实现,航运效益日益凸显,2007年三峡右岸电站成功投产7台70万千瓦机组,三峡电源电站投产2台5万千瓦机组,全年投产总装机容量达到了500万千瓦,全面超额完成年度装机计划,创造了单个水电厂机组安装投产世界新纪录。公司电力生产经营管理水平明显提高,全年完成发电量770.66亿千瓦时,超额完成了国资委下达的考核发电量。在《可再生能源中长期发展规划》出台后,水力发电的重要性被抬高,在煤炭价格高位运行的环境下,水力发电的成本优势进一步显现,为未来业绩增长提供了有力的支持。

  长江电力(600900)一直以来积极运用资本工具,加大投资力度,在并购中实现加速成长,有打造百年蓝筹之雄厚根基。公司以31亿元战略投资湖北能源45%的股权(07年2月公告披露,湖北能源注册资本35亿元,为长江证券第二大股东),07年7月7亿元收购上海电力1.56亿股股份,占10%。07年12月公司投28.5亿巨资通过存量收购与增资扩股相结合的方式战略投资皖能集团约34%股权。除实现并购做大做强与增强公司稳定赢利作用外,在人民币升值过程中,公司此前投资股权潜在增值明显。此外,长江电力(600900)投资上市公司股权增值也相当可观。公司参与了中国国航A股和中国工商银行A股的战略配售,原始投资拥有的大额中国建行的H股股权。06年年末公司持有建行16亿股H股,07年4月公司以16亿港元转让建行4亿股H股,公司收益丰厚,公司曾以10.66亿元收购广州控股11.24%的股权,并意向通过定向增发增持到20%,挺进华南非水电领域。目前尚持有中国国航3500万股、工行11217.9万股、云南铜业2000万股、中信银行1720万股、长江证券(初始投资成本877.5万元),等等。

  三季报数据显示,在基金普遍减持蓝筹股的环境下,易方达50指数基金和博时价值增长基金大举巨资增持长江电力,分别增持数量达5261.9万和4899.99万股,而技术上同样也验证了基金大举增持的效应,该股自大盘07年10月调整以来,走出典型的大双底形态,走势明显强势于大盘。作为价值型蓝筹股,在近日指标股下调为该股带来低吸机会。可关注。

  国海证券 王安田

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