华光股份：小盘绩优三重底 爆发在即

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　　新时代证券 黄鹏

　　2007年10月中旬以来，大盘已经出现四个多月的调整，但至08年2月19日中小板平均市盈率仍有79倍多。目前正值07年报披露期间，寻找具有估值优势的个股，谨防业绩地雷，在当前阶段显得更为重要(我常听到一些抱怨自己坚持价值投资，但没踏准节奏的投资者对价值投资的怀疑，我认为价值投资虽不能保证一定赚钱，相当于增加投资的安全性。简单的说，当你选择价值型股票，回调得越多的投资价值越明显，被基金等实力机构相中并加仓的可能性就越大，往往是买入机会。相反，价值型股票连续上涨后，价值会降低，往往是卖出的机会)。华光股份(600475)是一只总股本和流通股票分别仅为2.56亿股和1.3亿股小盘股，该股自上市以来，一直保持绩优股形象，07年前三季度每股收益0.49元，当前市盈率还不足28倍，在小盘股中投资价值极为突出。其技术上在2007年6月以来形成三重底，是江恩理论重要的机会买点，近日站稳趋于上翘的60日线，预示该股价值发现行情或将展开。

　　政策支持与技术支撑的重点环保企业

　　华光股份(600475)是国家520家重点企业之一，是我国电站锅炉、工业锅炉、燃气轮机余热锅炉(HRSG)、垃圾焚烧锅炉、生物质能锅炉、烟气脱硫及净化设备专业制造公司，也是全国水处理设备科研中心和最大的制造基地。公司所处行业为发电设备制造行业，是国内最早持有最高等级A级锅炉许可证的八家单位之一；随着国家限期关停中小燃煤机组的政策逐步实施，以及对资源和环境的越加重视，大型循环流化床锅炉、大型燃气蒸汽联合循环设备、城市垃圾处理设备制造和秸秆综合利用关键设备制造等"十一五"期间电力工业发展重点的产品市场将快速扩大，在今后几年中，前景十分广阔，给公司带来非常宝贵的发展机遇。公司一直坚持科技投入与技术创新，由华光股份等单位合作完成的“循环流化床锅炉本体和动态仿真关键技术的研究及产业化”，荣获2006年度国家科学技术进步奖二等奖。公司先后引进奥地利AE＆E公司烟气脱硫净化技术和比利时CMI公司的燃气轮机余热技术，稳定公司在该领域的优势。华光股份(600475)公告，公司在中海福建燃气发电有限公司莆田燃气电厂配套余热锅炉岛采购项目中中标，中标内容为4台350MW9F级燃气—蒸汽联合循环余热锅炉，中标金额为29448万元，该合同最终交货期到2009年3月。公告介绍，该项目是用于福建LNG项目配套电厂，电厂建成后将成为福建东部电网的重要支撑。大型燃气—蒸汽联合循环余热锅炉是国家鼓励发展的项目之一，符合国家的产业政策。9F级余热锅炉是目前国内燃气—蒸汽联合循环电厂投产运行的最大级别。这次中标标志着公司进入了大型燃气电厂设备生产厂家行列。

　　另外，公司投资垃圾发电也属于政策支持的环保项目。华光股份(600475)拟向无锡惠联垃圾热电有限公司以现金方式增资7500万元。此次增资完成后，惠联热电注册资本增至1.5亿元，公司持股比例将上升至75%。

　　股权增值 增厚每股含金量

　　华光股份持有466万多股中信证券，公司原始以每股4.5元成本认购的中信证券，公司曾在07年1月11日公告准备出售中信股权，当时中信证券仅30元左右，但至今没有进一步公布减持情况，也没有业绩非正常增长，表明公司公司仍持有的中信股权并未减持，增值幅度极为惊人。另外，华光股份07年1月22日刊登的公告称，公司获得配售其非公开发行股票450万股，价格为12.98元/股，金额合计5841万元。根据广电网络公告，2008年1月18日起，华光股份持有的广电网络可上市流通。2月20日，广电网络收盘价为28.54元，作为可出售资产，公司在广电网络上实现增值超过7000万元，相当于公司总股本2.56亿股,每股增厚近0.3元。华光股份现金充沛，2007年7月25日公告称，为了提高资金的利用效率，同意公司在不影响正常生产经营情况下，充分利用间隙流动资金参与一级市场新股申购，资金总额不超过2.5亿元。公司同时表示，中签新股原则上在其挂牌上市当日卖出，并授权公司经理层及相关责任部门具体操作。公司此举也将在一定程度增厚公司业绩。

　　二级市场上，该股因良好的基本面而受到基金的追捧。但该股07年以来整体表现欠佳，07年涨幅仅为85%，低于上证综指07年约97%的涨幅。价值是核心，人弃我取，不仅是基金的重要性投资策略，也是多数成功投资者实现稳定获利的重要途径。比如股本与该股类似小盘股兴发集团(600141)在07年11月之前表现一般，但07年底发威后，最大涨幅接近200%。该股与启动前的兴发股份有些相仿，07年6月后持续调整，不愠不火，让参与者深受煎熬，相信不少投资者选择离场。在对比同等股本与类似行业优势个股对比后，其突出的投资价值，后市极可能被主力关注并展开拉升行情。因为，其目前价格即使上涨一倍，在目前市场环境下，仍没有明显的高估。技术上，该股07年6月后已经形成三重底，是江恩十二条买卖规则明显指出的重要买点，近日在60日整固，随时可能展开上攻行情，根据时间周期来看，当指日可待，可重点关注。