南京银行：次新小盘银行股 将加速上攻

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　　新时代证券 黄鹏

　　周二大盘再度温和放量，当前价量配合良好，银行股是人民币升值最佳受益品种，前期受美国次贷危机困扰，周二有关中行消息，中行在抛售次按债券并计提损失后，07年仍保持明显增长，中行全日稳定上扬，表明次贷对A股银行板块的影响阶段减弱。在股指期货推出日益临近，银行股作为最大权重的金融板块的核心代表，易受市场关注。周二金融板块明显较为活跃，作为质地优良的小盘银行南京银行(601009)，上市以来调整充分，特别是在2月1日大盘处于急挫中，该股率先上涨，周二该股温和放量并一举突破20日线，加速上攻行情或将展开。

　　南京银行(601009)成立于1996年2月6日，是继深圳、上海和北京后成立的第四家城市商业银行，是我国最早上市的两家城市商业银行之一。2007年公司顺利完成了发行上市和跨区经营两大目标，各项业务稳步推进。南京银行是一家快速增长的地区性银行，上市后，该行在南京市的市场份额已逐渐扩大。2007年9月末南京银行总资产达到805.91亿元，比年初增长39%；股东权益达到97.36亿元，比年初增长272%。公司07年前三季度利息收入快速增长。前三季度公司实现净利息收入达14亿元，已经超过上年全年水平，比上年同期增长44%。目前公司业务主要集中在南京地区，主要服务于南京城市居民及优质中小企业，逐步树立了市民银行的良好品牌形象，此外，公司与巴黎银行的战略合作提高了公司的治理和运营管理水平。而且，公司当前发展速度远高于本地区同行业平均水平，存款和贷款份额可观，在南京地区仅次于四大国有商业银行及交通银行。南京银行(601009)同时是一家债券特色银行，从1997年参加银行间债券市场，至今已逾10年，公司是首批进入全国银行间债券市场的城市商业银行之一，也是最早成为一级交易商的城市商业银行之一，从而积累了丰富的经验。2006年底债券投资平均收益率为3.1%，2007年6月底达到3.3%，9月底达到3.7%。在债券投资中，公司的交易类债券占比较高，公司的跨区发展稳步推进。泰州分行自2007年2月开业以来，目前存款余额达到10亿元，贷款余额达到11.5亿元，已经跨越盈亏平衡点，开始贡献利润。其他分行正在积极筹建之中。随着上市后核心资本与适名度快速提升，公司的竞争力也将随之快速提高。

　　南京银行(601009)2007年前三季度每股摊薄收益0.35元，当前动态市盈率36倍多，作为当前股本最小的银行股，低于招商银行和华夏银行，站在人民币升值和该行发行上市仅半年多，以及扩张后赢利能力释放需要一个过程(即该股潜在高成长潜力更佳)，对比整个银行板块的估值水平，该股具有一定投资价值。

　　最为值得关注的是，该股在2007年7月19日上市，上市时受到市场热烈追捧，持续保持高换手，在8月3日，该股最高到达25.12元，至今调整时间已超过半年，调整幅度也较大。2月1日，大盘还在暴跌时，该股率先翻红。作为受益人民币升值的次新小盘银行股，一旦引起主力兴趣，往往股性更为活跃。当前该股5日线金叉10日线，周二温和放量并站上20日线，预示超跌反弹行情已经展开，可积极关注。