海翔药业：逆市上扬只因股权激励

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　　广州新升 武海明

　　《上市公司股权激励管理办法(试行)》出台，使公司高管的切身利益与上市公司的业绩紧密联系在一起，股权激励犹如牛尾上的火苗，驱策着高管们奋勇向前，实施股权激励的上市公司业绩往往会突飞猛进，如万科、深振业、农产品等，股价也一路绝尘而去！如今，家族企业性质的中小企业板一旦实施股权激励，后期的发展空间巨大，其中海翔药业(002099)值得密切关注！

　　公司最大的亮点在于其为股权激励下的家族企业！历史上公司经过多次变更、改制成为目前家族式企业。公司是一家典型的家族式企业，实际控制人为罗邦鹏家族，罗邦鹏担任公司董事长兼总经理，罗邦鹏与罗煜竑、郑志国分别是父子关系、翁婿关系，其中罗煜竑为公司的董事兼副总经理、郑志国为公司的监事兼总经理助理。公司其它主要管理人员也直接持有上市公司股份，可以起到激励作用！

　　从基本面上看，公司主要从事原料药和医药中间体的生产。2005年度，公司列中国化学原料药企业销售收入100强中的第26位，是中国医药工业企业创新能力百强企业之一。公司主要产品中，克林霉素系列产品的产量居国内第一，年出口量约占全国出口总量70%；甲砜霉素、氟苯尼考的国内产量第一，60%以上产品用于出口；2-氯代烟酸的出口量占全国出口总量50%以上；环丙乙炔、伏格列波糖、布帕伐醌在国内均具有技术和产量领先的优势，此外公司还是国内唯一生产联苯双酯的厂商，也是进入国际BIT产品市场的唯一的国内公司。

　　值得注意的是，股权激励下的家族企业急剧膨胀！其中，募集资金项目将成为公司新的利润增长点。此次募集资金项目分别为4-AA(医药中间体)高技术产业化项目、氟苯尼考(兽药)高技术产业化项目和伏格列波糖(治疗糖尿病药物)高技术产业化项目，计划总投资2.84亿元。1、4-AA是所有碳青霉烯培南类抗生素产品的关键共同中间体，由于培南类产品目前用途越来越广泛，临床效果明显，所以市场容量巨大。目前世界上只有日本生产4-AA产品，与日本公司相比，公司的优势在于原材料和人力资源成本较低，且长期从事原料药和中间体生产，对工艺改进降低成本积累了丰富经验。4-AA产品市场容量巨大，公司优势明显，未来将成为公司销售增长最快的产品！2、氟苯尼考项目为提升国际市场占有率做长期准备。氟苯尼考是国家二类新兽药，是目前国际上公认的一种最新型的饲用抗菌剂，可用于敏感细菌导致的猪、鸡及鱼的细菌性疾病。在全球30种主要兽用药物中，氟苯尼考是其中2种快速增长的药物之一。公司目前积极进行产品的国际认证，通过募集资金项目扩大产能，为打开国际主流市场做好准备。3、伏格列波糖海翔是国内唯一产业化成功的企业，为开拓国际市场打好基础。伏格列波糖是一种新型α-葡萄糖苷酶抑制剂。经口服后，可以避免饭后的血糖急剧上升，对肠道的麦芽糖酶、蔗糖酶抑制作用强，胃肠道反应低，全身无不良反应。与阿卡波糖相比，伏格列波糖具有剂量小、价格便宜的优点。公司伏格列波糖产品目前处于小批量试生产阶段，绝大部分出口，最近3年销量增长迅速，产销率均为100%，体现了较好的市场需求。以上三大募集资金项目有望使公司再上一个新的台阶！

　　二级市场上，该股近日连续逆市上涨，机构实力雄厚可见一斑，周五该股下午尾盘出现急拉，主力抢筹比较明显，从日K线图上看，该股有望形成三重底的反转之势，后期发展潜力较大，可重点关注！