中信证券：券商龙头 逆市收阳欲走强

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　　国海证券 王安田

　　周四大盘持续震荡，权重股表现稳定，个股跌多涨少，中石油、宝钢等权重股的活跃预示主力资金开始回补做多。技术上，沪指收出 “倒锤子”阴线，或是短线见底信号，操作上不宜盲目杀跌。

　　尽管周四沪综指下跌幅度不足1%，但个股涨跌比仅为103：780，即仅一成个股上涨。值得注意的是，07年11月初上市并持续下跌做空股指的中石油，周四异军突起，主力回补迹象非常明显，宝钢早盘也曾一度放量上攻，机构行业特征突出，午后中信证券大单上攻，接力宝钢和中石油做多。中石油是最大权重股，宝钢是去年年底以来活跃的钢铁股龙头，中信证券是07年收益丰厚的券商龙头，这些个股的共同走强，可视为主力机构此时选择做多。那么大盘在年线附近的反攻或将展开。

　　本栏目近期反复强调，钢铁股和券商股将是市场热点，在近日大盘整理过程中，钢铁股与券商股的表现也我们的判断相符，特别是周四大盘回调过程中，券商股表现引人注目，盘中一度全部翻红。经验上，在每一轮行情中。只要把握住龙头，往往才能获得理想收益。在券商股中龙头无疑是中信证券，周四位居沪市涨幅榜第19名，特别是周四大盘显著缩量时，中信证券创造1月22日以来最大成交量，其目前离其前期增发价74.91元有的差价目前已达10%，主力回补迹象明显。

　　券商龙头 投资价值显著

　　券商07年净利润持续公布，从已经公布的券商看，07年业绩同比有望超过400%以上，券商利润大增或刺激后市做多热情，进而成为可持续热点。中信证券1月8日公告业绩同比增长500%以上，以其06年利润来算，其07年净利润或达140亿元以上，折每股4元以上，以此折算，1月31日收盘价算，市盈率仅17倍。2007年8月公司公开增发股票的申请获证监会通过，当时发行价格为74.91元/股，该股当前股价为68.12元，与增发价价差已达10%，投资价值显著。

　　创股龙头 直接受益创业板推出

　　公司在06年成功获得了直投业务的试点，并出资设立了全资专业子公司-金石投资有限公司，开展直投业务试点。从成熟市场上看，直接投资已成为西方投资银行自营投资的重要领域以及最重要的买方业务之一，无论是投资规模、还是收益水平而言，直接投资都贡献巨大。像中信证券这样的券商龙头，在承销、并购、投资管理等方面都具备了其他投资者所不具备的项目筛选、项目管理和资本运作能力，因此，公司开展直投业务，具备了巨大的行业优势和资源储备，是真正的创投龙头。近期，尚福林在全国证券期货监管工作会议中表示，要进一步完善制度体系与配套规则，争取在今年上半年推出创业板。一旦创业板正式推出，将为相当多的中小企业提供支持，从而加速公司发展。

　　借助资本市场 并购加速成长

　　公司充分借助资本市场，实现行业扩张。据《证券市场周刊》1月24日报道，中信证券(600030)20亿收购了华夏及中信基金，整合后股权价值有望达到200亿元，增值前景极为可观。中信证券拟与贝尔斯登的展开全面战略性合作，双方各出资10亿美元拟交叉持股，并在香港成立合资公司，双方将整合各自在亚洲(非中国大陆)的业务投入合资公司，并各占合资公司的50%股份。12月10日，中信证券增资中信证券国际有限公司的预案获股东大会通过，中信证券为在香港与贝尔斯登成立合资公司再迈一步，预示中信证券拓展国际市场步伐明显加快。此外，中信证券还参与竞购摩根士丹利欲出售的中金公司34.3%股权，是强有力的竞购者，如果中信证券能入股中金，将能在业务上弥补中信的不足，奠定中信证券行业领头羊的地位。

　　技术上，该股1月15日调整以来，累计跌幅已达30%，作为券商龙头股，已属超跌严重，反弹要求强烈。该股周四逆市放量收阳，主力资金回补迹象明显，有望加速反弹。可关注。