金路集团：价值低估的化工龙头

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　　和讯信息 欧阳格

　　本周大盘在经历暴跌后出现反弹，权重股有所企稳，板块热点开始活跃，而化工板块整体涨势强劲尤其引人瞩目，建议投资者重点关注低价化工品种000510金路集团，公司用电石法替代原油制造PVC，具有明显的成本优势！从主营业务分析，金路集团与英力特几乎完全相同，都是电石法制造PVC，与英力特27元多价格相比，金路集团8元多的股价极度低估！随着化工行业景气度不断攀升以及主流资金的不断介入， 000510金路集团后市有望长阳爆发，值得重点关注！

　　近期不管是大盘震荡之时还是暴跌之时，化工板块的表现都可圈可点，其整体表现明显好于其他板块，而且化工股创出历史新高者不在少数，比如盐湖钾肥、华星化工、红太阳等在大盘下跌了近20%(与去年6000多点高位相比)之际，其股价竟然番翻上涨，显示出大资金对化工板块的极度看好。000510金路集团作为化工板块中PVC及烧碱龙头，目前8元多的股价确实严重低估。公司的PVC生产是以电石法替代原油，在石油价格高启之际，显示出极好的成本优势；而PVC行业受石油涨价影响也不断涨价，金路集团的同类产品未来盈利潜力更大。

　　PVC可用于聚氯乙烯硬制品、软制品、涂料及黏合剂的生产加工。按其应用领域分为建材、包装材料、电子器材、家具装饰材料以及汽车材料等，市场需求旺盛。按人均PVC消费量计算，目前西欧为15～18kg、中欧为8～10kg，中国仅为5kg，增长空间巨大，尤其是在国家强制建筑使用节能建材的背景下，国内PVC需求将保持高速增长。07年，PVC价格不断上涨，尤其是近期厂家调价的频率加快，表明PVC产品的价格上涨也可能提速。根据公司中报披露，金路集团07年上半年生产PVC约12.9万吨，实现净利润约8665万元，每吨PVC可实现净利润约670元。公司10月份新生产线投产后，可实现净利润将更为可观。预计到"十一五"末期，公司PVC产能有望达到60万吨/年，其业绩增长值得期待。此外，公司还投巨资参股德阳市商业银行及绵阳城市合作银行，未来股权投资增值潜力巨大。

　　近期化工股的强势表现并非短期行情，而是化工景气度不断高涨的体现，机构资金介入较深志在长远。000510金路集团作为行业龙头，技术独特、规模扩大、盈利增长预期强烈，而其8元多的股价在同行业中严重低估，近期技术面三连阳上攻，突破趋势已经形成，飙升行情在即，值得重点关注。