金马股份：优质资产注入 大幅预增

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　　银河证券 饶杰

　　指数在短短六个交易日暴跌一千点，急速杀跌后反弹行情一触即发，谁能在大盘 后市的弹升行情脱颖而出是目前广大投资者最为关注的。从目前市场所处的时间段来看，年报披露进入密集期，年报超预期增的个股最有潜力。例如近日在大盘暴跌中强势上扬的荣华实业等，此外，近日超跌严重的个股也极容易成为市场抢反弹的对象，由于金马股 份(000980)司在优质资产注入后，盈利能力不断增强，继三季度业绩大增后，近日又预告07年度净利润将 同比增长100%-200%，而且短线超跌严重，因而值得关注。

　　一、重组后业绩持续增长

　　金马股份在经过大规模重组后，民营企业铁牛集团成为了公司实际控制人，凭借 灵活高效、快速反应的民营机制优势，公司在挖潜增效，市场开拓以及提高生产 效率和改善产品品质方面工作成效显著。继三季度业绩大增后，2007年10月23日 又公布预计公司2007年全年累计净利润与上年同期相比增长150%-200%。业绩变动 原因是公司主营业务继续呈现快速增长态势，且主导产品的盈利能力增强。可见 通过重组后，公司主营业务保持持续的高增长，业绩也实现了可持续增长。

　　二、定向增发 整合车身产业链

　　在2007年，金马股份采用定向增发方式募集资金并投入4.98亿资金到高毛利率的 汽车车身业务，基于中国汽车零配件市场的广阔前景以及金马股份在汽车车身行 业内的唯一一家整合车身产业链的地位。公司在优质资产注入后，使得主营业务 结构得以优优，利润构成更为合理，盈利能力不断增强。预计08年新投入的生产 线达产后会给公司业绩带来爆发性的增长，将壮大公司的核心竞争力，从而提升 了公司的价值。

　　二级市场上，受指数暴跌影响拖累股连续两日非理理杀跌，由于该股在资产重组后基本面得到明显改善，全年业绩又大幅度增长，后市一旦大盘杀跌减弱，该股有望凭借业绩的利好在市场的反弹行情中领涨大盘，重点关注。