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双汇发展:肉制品龙头 高盛入主http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 18:45 新浪财经
新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。 股市在线博众研究所(www.secon.cn/) 公司是国内最大的肉类加工企业,目前已在各省市建立了300多家连锁店,冷鲜肉进入全国数百家大型超市。控股股东双汇集团在我国肉类加工企业中第一个实现销售超百亿元。公司主要业务集中在屠宰和肉制品加工销售两个相邻的产业环节。屠宰一部分为肉制品提供了原料肉,一部分作为冷鲜肉销售和冻肉出口。目前公司年屠宰能力在550万头,双汇集团拥有另外850万头的年屠宰能力。 中国是最大的猪肉产品消费国 中国是世界上最大的猪肉产品消费国。2006年我国猪肉的生产和消费达5197万吨,占世界总产量的50.1%。是欧盟的3倍、美国的5倍。近年来生猪及猪肉产量年均增长率平均保持在4%左右,高于世界平均3.3%的增长率水平。农村人口向城镇转移、收入逐步提高是推动肉类消费的主要动力。据中国肉协预测,"十一五"中国肉类增长年均3-5%。中国肉类消费的稳定增长将为公司未来业绩提供了保证。 公司形成上下游产业链 公司的产品结构完整、均衡。目前全国肉制品市场规模约850万吨。双汇集团高、低温肉制品产量共计120万吨,其中股份公司占70%。屠宰和加工是集中的,目前双汇已建立了遍布全国三十多个省市的产供销网点。在全国2245个县实现了"县县有商,乡乡有网"。较强的供应链管理能力是公司可持续快速发展的基石。屠宰及肉制品行业提供的产品保质期短,原料采购和销售区域都很分散,属于大宗消费品。此外,公司部分产品直接提价,促使吨肉制品价格分阶段提升、销售量随着规模扩张快速提高。 公司规模化发展提升竞争力 大众消费品一个重要的特点就是盈利能力相对低下,这类企业只有通过规模化建设来控制成本、费用,提升盈利水平,进而取得竞争优势。此外,高盛作为双汇集团的战略投资者,其退出途径是集团上市,因此,后市想象空间大。 从二级市场来看,股价跟随大盘作了深度调整,在60日均线附近有支撑。换手率和成交量较小,后市仍有上涨空间,建议投资者重点关注。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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