双汇发展：肉制品龙头 高盛入主

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　　公司是国内最大的肉类加工企业，目前已在各省市建立了300多家连锁店，冷鲜肉进入全国数百家大型超市。控股股东双汇集团在我国肉类加工企业中第一个实现销售超百亿元。公司主要业务集中在屠宰和肉制品加工销售两个相邻的产业环节。屠宰一部分为肉制品提供了原料肉，一部分作为冷鲜肉销售和冻肉出口。目前公司年屠宰能力在550万头，双汇集团拥有另外850万头的年屠宰能力。

　　中国是最大的猪肉产品消费国

　　中国是世界上最大的猪肉产品消费国。2006年我国猪肉的生产和消费达5197万吨，占世界总产量的50.1%。是欧盟的3倍、美国的5倍。近年来生猪及猪肉产量年均增长率平均保持在4%左右，高于世界平均3.3%的增长率水平。农村人口向城镇转移、收入逐步提高是推动肉类消费的主要动力。据中国肉协预测，"十一五"中国肉类增长年均3-5%。中国肉类消费的稳定增长将为公司未来业绩提供了保证。

　　公司形成上下游产业链

　　公司的产品结构完整、均衡。目前全国肉制品市场规模约850万吨。双汇集团高、低温肉制品产量共计120万吨，其中股份公司占70%。屠宰和加工是集中的，目前双汇已建立了遍布全国三十多个省市的产供销网点。在全国2245个县实现了"县县有商，乡乡有网"。较强的供应链管理能力是公司可持续快速发展的基石。屠宰及肉制品行业提供的产品保质期短，原料采购和销售区域都很分散，属于大宗消费品。此外，公司部分产品直接提价，促使吨肉制品价格分阶段提升、销售量随着规模扩张快速提高。

　　公司规模化发展提升竞争力

　　大众消费品一个重要的特点就是盈利能力相对低下，这类企业只有通过规模化建设来控制成本、费用，提升盈利水平，进而取得竞争优势。此外，高盛作为双汇集团的战略投资者，其退出途径是集团上市，因此，后市想象空间大。

　　从二级市场来看，股价跟随大盘作了深度调整，在60日均线附近有支撑。换手率和成交量较小，后市仍有上涨空间，建议投资者重点关注。