借奥运之势商业股启航 机构推荐王府井

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　　北京的大小商场也许会比任何人都更加期待奥运会的来临，奥运会的举办意味着更多的顾客和更多的收入！

　　现代奥运之所以魅力非凡，众国争办，主要源于伟大的“奥运效应”带来的“超级吸金力”。每一届奥运会都会为主办国吸引数以万计的世界游客，旅游行业的兴旺，必将拉动整个社会消费零售数额的增长。对零售业来说，人气即是金钱。由此，可以预见商业零售将在2008年迎来属于自己的“黄金时代”！

　　其中的道理显而易见，奥运对零售行业的影响早在2006年已经彰显。从股市来看，商业上市公司的股价从2006年年末起就一路高歌猛进、疯狂凶涨，仅次于食品饮料和金融行业。进入奥运年以来，以王府井、西单商场为首的商业股走势凶悍，光芒四射，引领着奥运板块笑傲大盘，让人不得不叹服于题材之妙、奥运之美！

　　黄金时代，“看上去很美”，但那些精明能干的商业巨子们显然不能满足于奥运带来的短期利润，他们还有着更加长远的打算：紧盯奥运、借势升级！从以往的经验看，奥运对举办国经济的影响更多是在后奥运时代。在奥运会推动下，提升自身的服务品牌和经营管理，才能最大限度地抓住奥运会提供的契机。

　　顺势前行的我国零售业，如果能紧追机遇，利用“奥运效应”拉动的经济增长顺利完成行业升级，那么我们有理由相信，商业股在2008年的表现，将不可小觑！

　　数据截止日期：2008-01-14

　　2007年每股收益摊薄(元) 2007年净利润(万元)

　　个股推荐

　　王府井(600859)：

　　作为北京市场百货份额最大的零售商将是奥运的最大受益者，奥运效应将大幅提升北京核心商圈的人气和客流量。

　　公司业绩在治理结构逐步改善的前提下，超出市场预期的可能性较大。

　　考虑07-09年净利润复合增长率为51%，平均净资产收益率达15.9%，预计07-09 年王府井的销售收入分别为76.95亿元、93.27亿元和111.16亿元，EPS分别为0.6元、1.01元、1.37元，目标价57元，给予“优于大市”的评级。

　　推荐机构：中金公司、中信证券、中银国际、平安证券、兴业证券、天相投资