厦华电子：基本面向好的低价科技股

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　　浙商证券 陈泳潮

　　受周边股市下跌，特别是近期较大的宏观调控影响，本周大盘收出了较大的周阴线，周五在周边市场企稳的情况下，大盘有所反弹，由于一月份的资金面相对宽松，又加上近期又出现新股发行制度改革这个有利于中小投资者的消息，在大盘下跌中更是出现了印花税下调等利好传闻，因而在5100点附近，特别是在5000点附近股指将有强大的支撑，下周大盘整体震荡上涨是主基调。

　　盘口上看，在创业板开设有了比较明确的时间表以后，直接刺激了科技股的走强，下周一些基本面向好改变，业绩明显好转的低价科技股有望成为市场的热点，例如600870厦华电子就是这样一支好股，公司是国内最早涉足等离子电视研制的公司之一，是我国唯一拥有自主数字信号电路设计能力的企业，具有典型的数字电视概念，同时在台湾高管进驻公司之后，公司的基本面发生了较大变化，未来在大股东的支持下公司有望向好快速发展。作为一支成长低价科技股，公司还具有实质性三通概念，有望成为短线黑马。

　　随着我国经济的持续快速发展以及奥运的临近，越来越多的电子信息项目出台或即将出台，数字电视的推广也势在必行，包括家电下乡的进一步推广都将给家电制造企业带来快速的发展。行业的发展也给公司提供了不可多得的机遇，公司是以液晶电视、等离子电视、数字高清晰度电视为主的彩电制造商，实力雄厚，特别是在5月份台湾高管进驻公司后，公司的经营管理发生较大的改善。例如在销售渠道上，减轻了对大卖场的依赖，保证了产品的毛利率。在制造方面，大幅度的提高了产品的良品率水平，降低制造成本。在供应链管理上，公司实行月度盘点，加大信息流程和系统改造，极大的提升了公司的应变能力并降低了生产成本。同时，在产品定位方面，公司努力调整产品结构，加重了高端产品的比例，并取得了不错的市场反响。虽然公司目前仍未能实现盈利，但主要原因是由于公司遗留问题较多，且公司的新高管进驻时间较短，一旦全面调整的效果得到体现公司有望健康快速的发展。

　　公司大股东是实力雄厚的中华映管股份有限公司，是跨国经营的大尺寸TFT-LCD、PDP等光电视讯产品的领航者及具有全球最大的显示管制造厂，成为产品线最完整的光电专业制造厂。目前，随着液晶屏市场企稳回升，某些尺寸的液晶屏供给出现了一定程度的紧缺，在此背景下，大股东的支持保证了公司在上游面板的供给，也使公司在成本控制上占据了有利形势。在目前尚未决出胜负的平板市场中，公司有望凭借此优势最终胜出。

　　二级市场上，当前股价处于上升通道之中，后市有望继续走强，投资者可适当关注。