抓小放大应对银行地产股严冬

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　　受到花旗银行巨亏、美国次债危机扩大以及央行上调存款准备金率的利空影响，银行股和地产股成为近期A股市场下跌的“重灾区”，主力资金出逃迹象明显。

　　银行股和地产股持续低迷是近期市场反弹行情受阻的主要原因。由于受到调控政策的压力，使得银行股和地产股的增长前景渐趋不明朗，部分资金只能选择观望的策略，自然导致了两个板块的持续低迷。而美国次债危机的升级和国内宏观调控的继续加强，又先后成为银行股和地产股中期走势的“致命伤”。在这种情况下，任何利空消息的出现都可能会引起市场的短期恐慌，从而形成两个板块的整体性下跌。

　　银行股与地产股已成为机构近期重点减仓的对象。从近期两个板块的表现来看，价格较高的一线品种跌幅较大，最近两天，两个板块股价居前的大部分个股跌幅都超过行业整体跌幅，如银行股跌幅居前的兴业银行、浦发银行、中信证券等，地产股跌幅居前的保利地产、招商地产、金地集团等，这些个股前期走势相对强劲，主力获利较为丰厚，基于保住胜利成果的目的，主力将其作为减仓对象，既可以达到获利了结的目的，也对该板块人气起到震慑作用，从而加速该板块估值的回归，以便为逢低重新介入创造机会。

　　抓“小”放“大”是目前最好的操作策略。由于目前银行和地产两个行业仍处于高速增长阶段，不排除机构在两个板块回落到合理估值区间时仍会逢低吸纳，因此，投资者也无须对银行股和地产股的中长期前景太过悲观。不过，如果外围环境没有改善，主力资金暂时仍不会过多地介入这两个板块。因此，投资者可适当关注那些市值相对偏小的活跃个股，如以浦发银行为代表的中小型地方性银行、中型城市的区域性地产股等在宏观调控中不会受到重创的公司股票。湖南金证 易凯