华西证券2008年十大强势股

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　五粮液(000858)

　　预测公司2007-2009年非整体上市EPS分别为0.45元、0.65元和0.80元；整体上市后EPS分别为0.72元、1.00元和1.22元。从长远来看，公司存在启动酒类相关资产注入、讨论管理层激励甚至考虑集团整体上市的可能性。

　　风险：解决关联交易的资产注入时间进程不确定。

　　王府井(600859)

　　全国型连锁百货，定位中高档百货，符合百货时尚化和消费升级的趋势。预期2007-2009年公司将实现每股收益分别为0.58元、0.84元、1.25元。

　　股价主要刺激因素是奥运，2008年王府井在北京将拥有5家门店；其次是公司一直有引入外资战略投资者的意向。

　　风险：公司治理结构改善低于预期，高于预期的费用消减合理盈利状况。自身扩张过程中的未能预料的经营风险。

　　北大荒(600598)

　　公司利润的70%以上来自土地承包费收入，土地承包费和粮食价格挂钩。目前粮食价格预期处于上升趋势，预计公司承包费收入将保持每年3%左右的上涨。预计2007到2009年每股收益分别为0.36元、0.42元和0.47元。增幅有限但是较为稳定，是防御性的品种。股价上涨的刺激因素是粮食价格大幅上涨。

　　风险：自然灾害带来的粮食减产及粮食价格的大幅下降。

　　国药股份(600511)

　　目前自身商业业务仍然维持30%左右的快速增长，毛利率和营业利润率水平维持在高水平，依靠自身业务未来仍然能够维持稳定增长。作为北方资产整合的重要平台，未来仍有可能扩大其在北方的业务版图。

　　风险：公司的麻药业务可能受国家政策等因素影响，成长低于预期。国药控股的海外上市使北方资产整合的预期及时间具有不确定性。

　　同仁堂(600085)

　　集团整体上市大势所趋，预期明确，预计2008年开始启动。包括健康药业在内的未上市资产的税后盈利能力在2.5亿元以上。公司净利润的恢复性增长主要在2008年开始体现。2008年预测EPS不考虑资产注入在0.77元左右，考虑资产注入在1.08元以上。

　　风险：销售措施没有达到预期效果，整体上市和股权激励机制未能按期推出。

　　中青旅(600138)

　　公司以旅行社业务为主干、以酒店业务和景区业务为两翼和以旅游业为主体、以福彩业务和房地产业务为两翼的两级式“一体两翼”模式使得公司进入了新一轮的业绩增长周期。未来3年EPS预测分别为0.53元、0.84元、0.90元。核心推荐理由：奥运主题、内需消费主题，2008年估值较低。

　　风险：风采科技的福彩业务和中青旅绿城的房地产项目都面临政府部门政策变动的风险。

　　宇通客车(600066)

　　民营化的产权体制使得宇通内部治理科学、激励充分。2008年的经营前景依然乐观，预计国内市场2008年将增长9%-10%，出口应会继续迅速增长，尤其是中东、北美和俄罗斯等新市场。预期2007EPS为0.72元，2008年EPS为1.1元。公司除主营客车业务稳定增长外，可变现的金融股权以及所得税下调将使公司的业绩具有较高的向上弹性。

　　风险：人民币升值；在全球市场获得的出口订单低于预期。

　　原水股份(600649)

　　计划采用向大股东上海城投增发股票和现金支付的方式收购上海城投旗下的置地集团和环境集团，重组若成功实施，原水股份的主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三足鼎立的格局，成为城市基础设施领域的国内巨头。预计2007年-2009年EPS分别为0.27元、0.57元和0.92元。

　　风险：重组方案未获通过、水价能否按照预期上调、固废业务的扩张能否达到预期、房地产宏观调控的政策风险、公司业务整合风险。

　　现代投资(000900)

　　收入增速明显加快，主要原因是6月底起实施的计重收费政策，而计重收费效应在2008年仍有半年时间显现；公司目前的税率为33%，2008年将下降为25%。目前股价30.5元对应2008年19倍PE。

　　风险：国家主干道二广高速湖南段通车后对公司所属高速可能产生一定的分流。

　　盐湖钾肥(000792)

　　目前公司是全国最大的氯化钾生产企业，产能达到了200万吨，占国内总产量的80%。由于行业的特殊性和资源的垄断性，氯化钾产品的销售量和价格始终保持快速增长。

　　2008年全球钾肥仍将保持比较紧张局面，假设2008年钾肥出厂含税均价为2650元/吨，预计2007年-2009年EPS分别为1.46元、2.59元、2.85元。

　　风险：钾肥价格的波动风险。 李东升