焦作万方：中铝入主 参股电力公司

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　股市在线

　　公司由原焦作市铝厂、河南冶金建材实业有限公司、海南豫州冶金建材进出口公司和佛山市物资贸易中心作为发起人，于1993年在焦作市铝厂基础上改制设立的，并于1996年在A股上市，目前公司总股本4.8亿股。

　　投资要点之一：中铝入主公司 成为第一大股东

　　中国铝业收购公司29%股份，成为第一大股东。中国铝业注册资本110亿元,在纽约、香港上市。中国铝业将根据整体规划考虑公司的发展问题，通过研发合金系列产品，同时考虑与其他深加工项目相配套的产品。由于中铝的河南氧化铝基地与公司相邻，可降低公司运输成本及氧化铝采购成本。

　　投资要点之二：电解铝业龙头

　　公司通过280KA槽铝电解完善工程项目的建设,及利用现有60KA槽铝电解系列进行技术升级完成后，公司的生产技术水平将跃上一个新的台阶，预计完善工程投产后公司产能将达到17.6万吨，成为国内大型电解铝企业。2006年公司铝锭产量22.73万吨，销售铝锭22.97万吨。2007年度公司计划生产铝产品28.1万吨。

　　投资要点之三：业绩增长快速

　　公司前三季度实现营业收入约35.6亿元，同比增长约22.1%；实现净利润约5.6亿元，同比增长近200%；每股收益1.168元。同时，公司预计2007年度业绩将比上年同期有大幅度增长，增长幅度预计150-200%左右。

　　投资点要之四：参股电力公司

　　公司持有焦作爱依斯万方电力有限公司30%的股权。该公司主营火力发电,是中外合作经营企业,2006年度实现主营业务收入52607万元，主营业务利润15215万元，净利润10682万元。

　　估值分析, 公司2007年～2009年每股收益为1.5元、1.98元、2.1元,根据今日收盘价格45.66元，对应PE为30倍、23倍、21.7倍，考虑到公司280KA槽铝电解项目的建设以及中铝对公司的影响，给与28倍的合理PE,12个月目标价格为55元。