置信电气:成功商业模式带来高成长

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　　置信电气近日公告07年净利润预增150％。对此，招商证券研究员认为，强劲的业绩增长得益于公司的技术优势、规模优势、成功的商业模式以及有利的政策环境。预计公司在“十一五”期间可保持目前的高速增长趋势，维持“强烈推荐”评级。

　　置信电气采取与地方电力公司合资合作的形式，在当地建立生产基地，用技术和管理来换取市场。公司与江苏帕威尔电气公司合资成立的江苏帕威尔置信非晶合金变压器有限公司于2006年8月投产，当年公司在该省的销量达6000台左右，占到其总销量的50％。2007年，江苏省电力公司一举与置信电气签订了12000台的订货合同，主要用于全面替换全省配网中老式高耗能变压器。2007年，公司又陆续成立了福建和盛置信、山东爱普置信、上海联能置信等合资公司。研究员认为，这一成功模式的不断复制，将使置信电气获得持续的高速发展。

　　公司产品运行可靠性强，并可将噪音控制在45分贝以下，产品质量和性能在国内处于领先地位，因而在各省电力公司的招标中很占优势。国内竞争者中年产能最大的为2000台左右，都是接到订单后，从中机联供购买非晶合金铁芯进行生产。而置信电气实现了原材料的批量采购和生产，产能已达到2万台，新的产能也将逐步释放。