园城股份(600766)：地产新秀 加速在即

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　　方正证券 方江

　　2007年的交易在今日落下帷幕，上海大盘以接近100%的年涨幅收关，而从最近大盘走势看，市场放量逐步走高，强势特征明显，大盘有望在节后迎来开门红，节后也有望启动新一轮行情，投资者可以关注那些整理形态接近尾声，有望突破的品种，例如(600766)园城股份。

　　主业转型地产 增长潜力大

　　公司在股改中进行了重组，受让了控股股东园城集团持有的新世界房地产100%的股权，主业成功转型为地产业务，新世界房产是一家集房地产开发建设、物业于一体的综合性开发公司，年开发能力在10万平方米以上。为了做大地产主业，公司转让了永安药业75%股权后，又收购了汇龙湾投资60%股权，并竞买了12.57万平米地块开发新世界Ⅲ期项目。目前，烟台市已把西、北部靠海区域规划为第二个居住区，正好大股东园城集团在此有个厂区需改造迁移，今年上半年，园城集团已计划在那里兴建大规模的房地产项目，具有较大想象空间。公司的控股子公司——汇龙湾投资收到规划局关于“橡树湾房地产”项目的批复，该项目规划总用地面积6.7万平方米，总建筑面积17万平方米，08年有望竣工交付使用，将为公司带来不错的效益，公司今年三季度业绩已经出现了大幅度增长，每股收益达到0.23元。地产板块在经过近一段时间的快速调整后，调整时间和空间都较充分，并消化了前期利空的影响，同时人民币的继续加速升值也给了地产板块以巨大的支持，地产板块有望在节后展开反攻。

　　大股东实力强劲

　　公司大股东园城实业集团实力强劲，注册资本10077.88万元，业务范围包括房地产开发、水利工程施工；建材、化工产品，装饰材料、钢材、木材、机电产品的销售等等，尤其值得注意的是，从2006年起，园城集团计划未来三到五年每年开发30万平方米以上，这也将给上市公司带来利好。

　　另外公司子公司申威药业在员工中强化了GMP理念，提高了规范操作水平；并且加强了制度化管理，在日常经营中导入层级化管理理念，保障了各项制度的贯彻执行，成功降低了管理费用和制造费用。医药板块也是近期市场中相当活跃的品种之一。

　　调整充分 突破在即

　　二级市场上，该股自从5月底就进入调整阶段，累计调整时间长达半年多，尤其是在下半年地产股的大涨行情中，该股也没有很好的表现，自从10月底以来该股构造一收敛三角形形态，目前整理已经达到末端，短线该股成交量温和放大，股价小幅走高，预计节后有望展开加速上涨，值得投资者关注。