长电科技：甩开包袱大步迈进2008年

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　　长电北京智源公司重组;

　　公司以土地、设备与现金等方式与中国国际电子商务有限公司进行重组合作;重组后，北京智源从事开发IT基础设施服务外包的新业务，主要从事数据中心和灾难备份服务，结束其LED制造业务;

　　公司持有北京智源的资产作价1473.98万元，并追加现金182.06万元换取新公司27.6%的股权，其中设备作价1000万抵消公司负债;

　　公司依然需要进行重组带来的资产减值的会计计提，预计2007年Q4公司还需要计提118.77万;

　　增持深圳长电科技公司(以销售贸易为主业)股权;

　　公司以1200万元受让公司关联公司江阴长江电子持有的深圳长电科技公司1200万股，以增持深圳长电科技公司股份至45%;基本结论..北京智源重组意味着长电科技停止进军LED产业，重组完成有助于公司甩掉包袱，盘活资产，专心投入公司业务中;

　　2007年四季度还需最后计提118.77万元;

　　我们也不排除公司投资中国国际电子商务有限公司获利的可能;

　　深圳长电科技公司是公司为了调动公司销售骨干积极性而设置的一家面向华南市场的销售公司，我们认为公司增强该公司的股权后有利于公司对华南销售市场的控制与自主品牌的影响力;

　　华南地区不仅是全国最大的元器件与集成电路消费市场，同时也是我国手机等便携式消费电子制造集中区域，公司要完成其“争做手机制造的完善的元器件供应商”的目标，必须加强在华南地区市场的销售份额;

　　我们重申对公司的“买入”评级，给与22.14元的目标价位，并认为公司的主要投资价值在以下三个部分。

　　“元器件制造”+“集成电路独立封装业务”的经营模式;

　　完善的封装技术带来的生产能力强化了公司的行业竞争力;

　　FBP 技术成功与长电先进的技术储备打开了公司未来的成长空间;