宝钢股份：年尾井喷行情呼之欲出

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　和讯信息 王艳

　　周一大盘继续承接上周反弹格局高开高走，成交量也出现明显放大趋势，时至年尾，在小市值股票反复活跃后，大市值品种也不甘寂寞，发动强势反弹行情，周一盘中以中石油、中石化、中国神华为代表的大市值品种全线活跃，从而推动股指再上新台阶。

　　在公募和私募资金合力作用下，年尾行情异彩纷呈，市场投资机会也开始明显增多，在这个过程中，既有机构出于战略布局的考虑，逢低建仓那些具有中长线投资价值的品种，也有一些短线资金仅仅是趁火打劫的行为，但这都无碍大盘的良好态势，两股力量正在拧成一股绳，推动股指向上的同时，也为个股带出许多的赚钱机会。

　　从板块轮动的特征分析，在中石油启动后，钢铁、电力、公用事业等板块也将随之活跃，而其中钢铁股经过长期整理，蓄势十分充分，已经具备接力中石油进一步领跑大盘的潜力，其中钢铁板块中的最大龙头品种600019宝钢股份，值得引起投资者的高度重视。

　　截止到本月中旬，共有26家机构对宝钢股份做出投资评级，其中14家买入，10家增持，一家中性，一家减持，反映出机构对于钢铁龙头宝钢股份长期走势的看好。因三季度宝钢部分环比效应下降，导致该股出现了为期近三个月的调整走势，而宝钢三季度不锈钢效应下降21亿元，主要原因是不锈钢价格下跌以及高价镍库存过多。随着前期高价镍库存的逐步消耗，四季度公司将步入不锈钢低成本期。在不锈钢出厂价格相对平稳的情况下，镍成本从50000美元/吨下降到30000美元/吨，吨钢毛利将增加12000元。四季度不锈钢业务有望实现盈利。

　　公司进口铁矿石95%以上为长单协议，海运费长单也在75%左右。07财年公司铁矿石成本仅为目前市场现货价格的43%左右，加之自产焦比例在85%以上，公司是目前我国钢厂生铁成本最低的钢厂之一。假设08年铁矿石谈判价格上涨30%，对应成本增加在200元以下，公司四季度产品价格的涨幅已经很好地对冲掉08年铁矿石上涨预期带来的影响。

　　公司普钢产品全部为高附加值产品。在技术含量、产品质量以及管理水平上，相对于我国其它钢厂拥有着非常明显的优势。公司普钢产品销售70%以上是长单协议，绝大部分都是季度定价，具有很强的议价能力，冷轧和热轧产品高于目前市场售价400元和300元/吨左右。

　　公司三热轧、大口径焊管及宽厚板投产后运转良好，其中三热轧今年产量可到达160万吨左右，明年可达到300万吨。五冷轧也将于明年下半年投产，虽然暂时还没有排产计划，但195万吨的设计产能(其中取向硅钢16万吨)明年将会为公司带来丰厚的收益。同时收购宝通企业也有望提升公司产能100万吨。

　　宝钢集团最近提出新的发展规划：力争2012年形成8000万吨的产能规模，其中股份公司5000万吨。机构认为新规划只有依靠并购和未来的湛江项目来实现，预计08年宝钢集团将加大并购重组力度，同时集团的国内钢铁资产也将陆续注入到上市公司。公司在兼并和资产注入的双重预期下将拥有很大的投资机会。

　　在机构普遍预期宝钢集团优良资产将进一步注入的背景下，公司作为行业龙头，估值优势并未得以充分体现，因此从长线角度看，宝钢仍不失为一最为安全的投资品种。而从短线考虑，作为机构一直重仓的品种，年尾时节，无论是机构出于做市值考虑还是战略布局要求，都有可能加快对宝钢筹码的搜集动作，从而促使股价出现飙升。而近期宝钢股份良好的形态，也确实在蓄势充分的前提下提供给了机构拉升的机会，一旦成功冲破60日均线的阻碍，宝钢股份有望快速出现挑战前期高点的行情，值得投资者中短线关注。