鲁能泰山：7元煤电能源霸主报复反攻

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　　和讯信息 欧阳格

　　本周后半周大盘三连阳放量上攻，中短期均线已经被冲破，上行趋势已经明朗。建议投资者顺势做做多，可对资产注入板块重点关注，如000720鲁能泰山，公司近期公告将出资15亿收购大股东国电费县电厂35%的股权，据证券时报披露，收购完成后预计年可新增收益约1.5亿，如果按照公司未来规划顺利实现生产及销售收入，那么理论计算到2015年有望每年给鲁能泰山带来的收益将可能达到10个亿，对总股本8个多亿鲁能泰山来说10个亿的收益意味着公司将可能挤入一线绩优股的行列！此外，鲁能集团90%的煤电资产独立于上市公司之外运行，与鲁能泰山存在同业竞争，随着鲁能集团将全亚洲最大火力发电机组注入鲁能泰山，作为鲁能集团煤电资产资本市场重要融资平台的鲁能泰山未来动向就值得密切关注！

　　鲁能泰山发布了收购大股东优质火电资产的公告。公司拟收购间接控制人山东鲁能发展集团持有的国电费县发电有限公司35%股权。资料显示，国电费县发电有限公司是由中国国电集团公司、鲁能发展集团、临沂投资有限公司按55%、35%、10%的股份投资兴建的大型火力发电项目。总体规划730万千瓦装机容量，是列入中国国电集团公司“1691”发展规划中的6个500万千瓦级的大型发电基地之一，项目由国电集团控股，分三期建设。一期工程装机容量2×65万千瓦，总投资50亿元，2005年6月开工建设，一号机组现已并网发电，预计年可实现销售收入20亿元。二号机组装机容量2×100万千瓦已完成审查评估，前期工作已全面展开。三期工程装机容量4×100 万千瓦，列入国电集团“1691工程”计划。到2015年，费县电厂将形成总装机容量720万千瓦的规模，预计总投资350亿元，年可实现销售收入120亿元，届时将成为全国最大的火力发电厂和亚洲最大的火力发电基地。兴业证券在研究报告中认为，该项目的毛利率可以达到30%，以年销售收入20亿元计算，预计电厂每年能给公司带来1.5亿元的收益。以此推算，2015年公司如果顺利实现销售收入120亿元，按30%毛利，理论赢利有望达到36亿，鲁能泰山35%的股权可以分得大约10个亿左右。这对于总股本仅8.6亿的鲁能泰山来说每股收益将十分惊人，有望成为业绩最优的煤电股之一!当然,业绩是否能达到预期还不能确定，上述分析仅限于理论探讨!

　　鲁能泰山战略目标是做大做强电力主业，走煤电一体化产业发展道路。但目前鲁能泰山发电装机容量仅约占鲁能集团相关资产的10%左右，仅鲁能集团2007年1-9月新增的发电资产大约就相当于3个鲁能泰山的发电装机容量。集团公司与上市公司之间存在同业竞争，未来相互资产的整合就很值得期待!鲁能泰山是鲁能集团煤电资产重要融资平台，由此次公司公告收购鲁能集团亚洲最大火力发电机组----国电费县电厂35%的股权股权的动作来看，鲁能集团庞大煤电资产通过鲁能泰山实现整合存在可能性! 从二级市场表现看，该股近期形成完美的底部突破形态，多条中短期均线粘合并金叉向上，周四周五边续两日放量上行并突破了60日均线，显示出强烈的做多欲望，新一轮行情有望一触即发。值得投资者密切关注！