富龙热电：资产注入大限已到

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　　投资思路：在国际能源价格节节攀升，国内CPI指数居高不下的形势下，以煤炭为代表的矿产资源凭借其特殊属性而身价倍增。周五，煤炭板块新股国投新集强势涨停，调整多时的煤炭板块或将再掀巨浪。在关注现有煤炭股的同时，即将通过资产注入拥有大量煤炭资源储备的准煤炭股更因其外延式增长潜力而值得关注。其中，富龙热电（000426）公告明确指出：收购赤峰平庄煤田古山深部区煤炭资源采矿权，煤炭储量5100万吨，注入时间为12月20日。目前资产注入大限已到，公司随时可能兑现这一重大利好，该股有望成为国投新集第二井喷而出。

　　投资要点：1. 公司2007年4月30日公告，将收购赤峰平庄煤田古山深部区煤炭资源采矿权（储量达5100万吨），7月3日公司再度公告，过户时间延期到12月20日以前，目前资产注入大限已到，公司随时可能兑现这一重大利好；

　　2. 中诚信托公司4000万元股权(该公司2007年1-9月净利润41560万元)继续由公司享有，公司资产的盈利能力、流动性和变现能力得到提升；

　　3. 大比例参股包头市商业银行，在城商行纷纷上市背景下公司未来一片光明。

　　价值分析：

　　1. 资产注入大限已到，短线爆发力直超国投新集

　　赤峰国资委近期把平庄煤田资源注入上市公司已经非常明确。内蒙古赤峰地区是我国十大矿产资源基地，当地成矿地质条件优越，全赤峰矿产资源潜在价值达5000多亿元，居全国之首。值得关注的是，公司2007年4月30日公告，公司将收购赤峰平庄煤田古山深部区储量为5100万吨煤炭资源采矿权。07年7月3日公司再度公告，“本公司与元宝山国资公司于2007 年7 月2 日签署了《矿业权转让补充合同》，将采矿权过户时间延期到2007 年12 月20 日以前。”由于注入煤矿资产数额十分巨大，对公司未来业绩将产生重大影响。特别值得关注的是，目前注资大限已到，一旦如此利好兑现该股将复制此前资产注入个股连续涨停的走势，短线爆发力直超国投新集。

　　2. 4000万元中诚信托股权之争尘埃落定，参股包商银行一片光明

　　2007年11月8日公告，大地总公司同意通过资产置换方式转让给公司的中诚信托公司4000万元股权(该公司07年1-9月净利润41560万元)继续由公司享有，不再要求富龙集团返还，全部权益继续归大地基础所有。公司在这场旷日持久的股权之争中最终获胜。中诚信托公司股权继续由公司享有，能够提高公司对非上市金融企业的投资额度，优化和改善公司的产业和资产结构，提高公司资产的盈利能力、流动性和变现能力，有利于提升公司的资产质量、内在投资价值和市场形象。

　　除中诚信托外，公司其他金融资产亦是十分诱人。公司斥巨资参股赤峰市城市信用社，占股本比例为19.17%。07年10月27日公司公告，受让3家公司所持赤峰城市信用社各10.09%股权，公司成为绝对控股的大股东。06年12月，经银监会同意包头市商业银行吸收合并城市信用社，原城市信用社全部股权按照原始出资额转为包头市商业银行（已更名为包商银行）股权。在城商行纷纷上市背景下，公司所持股权大幅增值，未来前景一片光明。

　　投资评级：兼具资产注入、煤炭、电力、金融等多重概念的富龙热电未来盈利能力有着充分保证。历史上，增发收购大股东资产或资产置换的个股在正式公告后几乎皆走出连续涨停的走势。公司的资产注入预期将是其短期爆发的直接导火索，后市一轮大幅扬升行情值得期待。