东方航空：拉响整合大前奏 谱写升值美妙旋律

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　　周四股指接连突破了5000点关口以及10日、20日均线，并且收复了半年线，底部形态已呼之欲出。盘面看，市场个股普涨，而权重指标股贡献了大部分涨幅。中国中铁(601390)的涨停对大盘股的提振作用明显。金融、地产、中国石油(601857)等强力反弹，推动了指数上行，所以我们认为，操作应该重新回到市场的主线之上，择个股的重点短期仍应放在已经确立上升趋势的二线蓝筹上。

　　中国外汇交易中心公布：20日人民币汇率中间价报于7.3649，人民币较昨日上涨了49个基点，尽管目前各大航空公司的2007年年报尚未公布，但根据前三季度的业绩来看，拥有大量美元负债的航空公司由于人民币升值而收获了巨额的汇兑收益。航空业内人士分析，在2008年人民币继续保持升值态势的背景下，加上国内航空市场需求不断增长，航空板块有望继续受益。那么航空板快中的东方航空（600115），短期调整到位，可适当关注。

　　今年5月以来，中航集团通过旗下香港的投资公司频频增持东航H股，目前已经持有东航H股12.07%的股份，稳居流通股第一大股东。而中航集团和国泰9月联合公布曾有意提出替代新航淡马锡的收购方案。国内航空运输市场的持续强劲增长和航油成本的相对稳定，也将给航空公司带来利好，大家可以想象，各大航空巨头为了争夺更多东航的股权而四处奔波，可见东航的未来已经得到了世界的认同，

　　根据中国民用航空总局公布的数据，今年1月至9月，民航业各项运输生产指标实现大幅增长。其中，运输总周转量完成265.7亿吨公里，旅客运输量13861.2万人，货邮运输量287.9万吨，分别比上年同期增长18.3%，16.2%和13.9%。在航空公司中，三大集团共完成运输总周转量1954224万吨公里，比去年同期增长了11.6%。

　　目前国内航空公司飞机、发动机及航材设备均从国外购买和租赁，普遍承担巨额美元和日元的外币净负债。鉴于国内航空公司的主要负债都是外币，而外汇资产较少，因此如果人民币在将来有升值趋势的话，将使其获得汇兑收益， 可直接大幅降低运营成本，从而提升业绩。航空公司将大大得益于人民币的升值。

　　在目前平稳运行的大经济发展前提下，行情显然不会就此结束，暗中抄底的资金明显在各大航空股之中表现出来，从K线图分析，东方航空（600115）在11月底开始的一轮反弹行情之后出现了短期的回调态势，但在人民币加速升值的背景下，热钱的方向仍然会不惜一切地做多航空板块，后市可积极关注！